SEMESTER

Man kunde ha fått en bättre start på semestern. Köpte några "billiga" aktier på callen igår. S&P500 -2,94%.

GROSSE STOPP

Maths O Sundqvist har sålt 15 miljoner B aktier, motsvarande 5,6 procent av kapitalet, i Hexagon till Melker Schörling.

Maths O Sundqvist har kört med hög belåning. Han omvandlade bl a sina Wihlborgsaktier till terminer för några månader sedan.

Förklaringen från Maths O Sundqvist är dock -"Jag gör en omdisponering av min portfölj, vi allokerar om till vårt fastighetsbolag"

26 JUNI

I USA kommer data kl. 14.30 över den reala ekonomin där det slutliga utfallet för tillväxten för första kvartalet väntas ligga på 1 % från tidigare 0,9 %. PCE core väntas stiga med 0,1 % m/m, vilket ger en årstakt på 2,1 % för tredje månaden i rad. Även Jobless claimes kommer kl. 14.30, där ligger förväntningarna på 375.000 st.

Existing home sales kl. 16.00 väntas bryta den negativa trenden och öka med 1,2 % (4,95M) till viss del med stöd från bostäder som är till salu pga tidigare ägares betalningssvårigheter.

KONSTEN ATT SMYGA UT EN VINSTVARNING

Det här måste vara rekordet på att försöka smyga ut en vinstvarning:

Kl. 21.26 ***NEONET: SPÅR MINSKADE INTÄKTER, BETYDLIGT LÄGRE RES 2 KV JMF 1 KV

Neonet vinstvarnar alltså klockan halv tio på kvällen. Känns lite som det har legat i kursen. Aktien är ner nästan 40% i Juni.

GIGANTERNAS KAMP

Giganternas kamp pågår just nu i Fabege mellan Carnegie (CAR) och Handelsbanken (SHB). Carnegie har nettoköpt 1,675 miljoner aktier på 44,91 kr mot Handelsbanken som har nettosålt 1,425 miljoner aktier på 44,94 kr.

TRADING

Claes Israelsson, vd vid First North-noterade it-bolaget Aqeri Holding, åtalas för att ha manipulerat bolagets aktiekurs vid 726 tillfällen.

Under perioden april i fjol till och med mars i år köpte han 1 272 000 aktier vid 501 tillfällen till en snittkurs på 2,21 kronor och sålde 1 902 000 aktier vid 225 tillfällen till en snittkurs på 2,20 kronor. Enligt åklagaren har handeln fått till följd att han vid ett flertal tillfällen sålt aktien för att omedelbart köpa tillbaka den till ett högre pris.

Jag skulle kalla det för dålig trading.

AMERIKANSKA HUSPRISER

Nedan följer S&P/Case-Shiller Home Prices Index. Huspriserna i 20 amerikanska storstadsområden backade med 1,34% i April jämfört med månaden innan. Jämfört med samma månad förra året sjönk huspriserna med hela 15,3%. Störst prisfall på ett år har Las Vegas (-26,81%) följt av Miami (-26,73%) och Phoenix (-24,98%). Priserna var ner hela -4,05% i Miami i April jämfört med månaden innan.

GENERAL MOTORS KURSUTVECKLING SEDAN 1970

Nedan följer General Motors kursutveckling sedan 1970. Ingen bra investering. GM handlades igår på sitt 33-års lägsta.

25 JUNI

Två siffror idag från USA. Order varaktiga varor kommer kl. 14.30 och försäljning nya hem kl. 16.00. Förväntningarna på order varaktiga varor ligger på 0,0% och försäljning nya hem 510k.

BAISSE BAISSE BASSIE

Vilken dag. OMX -1,8%. Man pendlar mellan hopp och förtvivlan. Ett rykte idag var att amerikansk flyg hade bombat iranska kärnkraftsanläggningar, som snabbt dementerades.

Sverige är nu -11% på 15 dagar.

24 JUNI

Idag kommer hushållens syn på ekonomin (Consumer Confidence) kl. 16.00. Förväntningarna är en tillbaka gång från 57,2 till 56. Skattepaketet från Bush administrationen ska stimulerar efterfrågan, men det har ingen större effekt på förväntningarna. Höga energi och bensinpriser kan dämpar humöret i semestertider.

Från USA kommer även husprisdata i form av Case-Shiller home price index kl. 15.00. Där ligger förväntningarna på en fortsatt nedgång med 16 % y/y. Sedan toppen i maj 2006 har indexet fallit med 15,7 % och då utbudet är fortsatt stort är risken även framöver på nedsidan.

LARS ANRELL

Dagens citat går till Lars Anrell. Från Sportbladet igår:

"Hammarby bandys aktier kostar tio spänn på börsen medan AIK fotboll kostar 9,80. Kan nån förklara skillnaden?"

BANKER OCH INVESTMENTBANKER

Nedan följer en tabell från Bespoke Investment Group som visar på förändringen i CDS:en och aktiepriset på de största bankerna och investmentbankerna från den 14 Mars (samband med Bear Stearns bailout).

Lehman Brothers har högst CDS pris på 249 punkter. CDS priset är faktiskt ner 200 punkter eller 45% sedan 14 Mars. Samtliga bankers och investmentbankers CDS har sjunkit sedan 14 Mars (ner 35-63%). Dock har de flesta aktiekurser även fallit. Många pga nyemissioner. Goldman Sachs sticker dock ut med +19%.

"BLANKARNAS FAVORITAKTIE"

Antalet utlånade aktier (short interest) ligger nu på en rekordnivå på NYSE. FirstFed Financial (FED) har rekordet hos enskilda aktier med osannolika 80% av sina aktier blankade (shortade). Aktien är ner 71% på året.

23 JUNI OCH BAISSE

Dagens viktigaste svenska händelse är tyska Ifo kl.10.00. Efter en uppgång i maj till 103,5 förväntas indexet (Ifo main) åter falla tillbaka till 102,3. På Ifo expectations ligger förväntningarna på 96,5.

HEDGEFONDER I JUNI

Bäst värdeutveckling så här långt i Juni har Lynx och Futuries. De båda hedgefonderna är +4,4% respektive +4,3%. De spelar även i en egen liga när det gäller värdeutvecklingen i år (+18,7% resp. +10,5%). Juni har inte börjat bra för Carnegie World Wide Long/Short och Cicero Hedge.

Tyvärr rapporterar inte alla hedgefonder värdeutvecklingen på halv månadsbasis.

18 JUNI

Idag är allt fokus riktad på Morgan Stanleys rapport och den amerikanska oljestatistiken kl.16.30.

Förväntningarna på Morgan Stanley är en vinst på 0,92 dollar/aktie.
Goldman Sachs rapport igår var som väntat bra. Dock är risken för negativa inslag större för Morgan Stanley.

OLJAN EN SPEKULATIONSBUBBLA?

Frågan är om inte oljan är en spekulationsbubbla?

Rallyt på basmetaller är över sedan ett år tillbaka (se på zinken och kopparn). Oerhört mycket pengar har pumpats in i råvarufonder under senare år och dessa fonder har i stort sett inte något annat alternativ än att satsa på ett fortsatt stigande oljepris. Nästan samtliga kvantitativa hedgefonder ligger även lång oljan, kort dollarn. För sex år sedan var investeringarna i råvaruindex fonder mindre än 10 miljader dollarn. Förra året var denna summa uppe i 140 miljader dollar.

Oljepriset har stigit med osannolika 729% sedan den 19:e November 2001. Nedan jämförs fastigheter (Homebuilders), tech (Nasdaq) och oljan. Både fastighetsbubblan och techbubblan sprack.

Nedan följer ett chart som visar spekulativa positionerna i oljan. Speculative positions as share of open balance (gröna fältet) är nu över 0,14. Det röda i chartet visar net non-commercial position. Det obegripliga är att investmentsbankernas oljepositioner inte tas upp som spekulativa positioner i statistiken.

Storleksordningen på de global finansmarknaderna. Bara en liten allokering till commodity futures market får stora konsekvenser på priserna.källa: SEB Research

INTERNATIONELL INDEX JÄMFÖRELSE

De flesta index är på minus i år, men det finns länder som är plus på året. Sydafrika och Kanada är bäst så här långt. +11% respektive 7%. Även Brasilien och Mexico är upp på året. Klart sämst är Kina, som är ner hela -45%. Indien (-25%) har inte heller rosat marknaden. Sammanfattningsvis har råvaruländer klarat sig bäst och länder med stor export klarat sig sämst 2008.

källa: Bespoke Investment Group

17 JUNI

Idag är det många makrosiffror.

Från Tyskland kommer ZEW-indexet kl. 11.00. På förväntningsindexet (ZEW expectations) ligger förväntningarna på -42,5. Det är den lägsta nivån på 15 år. Ett högt oljepris och på annons av en räntehöjning från ECB är de drivande faktorerna bakom nedgången.

Från USA kommer PPI kl. 14.30. Amerikanska producentpriser fortsätter att visa att inflationen är ett bekymmer. Kärn-PPI beräknas ligga kvar på en årstakt på 3,0% (vanliga PPI +6,8%) och förväntningarna på månadsbasis är +0,2% (+1,0%). Det är den högsta takten sedan 1991.

Även påbörjade husbyggen (förv. 980k,-5%) kommer från USA kl.14.30.
Det finns tecken på att nedgången i bostadsbyggandet avtar men ännu finns det en obalans på bostadsmarknaden som håller tillbaka efterfrågan på nya hus. Amerikanska bostadsbyggindexet, NAHB, sjönk en aning till 18 vilket understryker att utsikterna för bostadsbyggandet är svaga.

Kl. 15.15 är det industriproduktion.Industriproduktionen i USA sjönk markant senast och nu i maj förväntas den bara stiga en aning. Förväntningarna på industriproduktionen är +0,1%

DET GÅR FORT I HOCKEY

Från början av 2004 tills mitten av 2007 gjorde de sju största bankerna/investmentbankerna på Wall Street vinst av sällan skådat slag. De gjorde en vinst på sammanlagt 254 miljarder dollar. Det senaste året har dock samma sju banker - Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Goldman Sachs och Morgan Stanley- skrivit ner sina tillgångar med 107,2 miljader dollar.

Finansvärlden har gått från att deklamera superlativ som rekordvinster till att inom ett och samma år tala om slakt av tillgångarna.

Det har varit stora bets och stor leverage, men med stora risker kommer inte stora vinster allena. Vi har således sett inom finansvärlden ett skolexempel på ett s.k "leverage game".

källa: International Herald Tribune
http://www.iht.com/articles/2008/06/15/business/earns.php

OLJAN DÖDAR MARKNADEN

Oljan dödar marknaden. Lehman Brothers kommer in helt okej (+1,9% i förhandeln), men oljan går sky high. Dollarn faller även mycket mot euron och yenen. OMXS30 -0,65%.

HUSHÅLLENS SKULDKVOT HÖGSTA SEDAN 1996

Hushållen blev närmare 400 miljarder kronor fattigare under första kvartalet 2008. Det visar SEB:s Sparbarometer som presenteras idag.

Hög skuldsättning och fallande tillgångsvärden gör att hushållens skulder i förhållande till tillgångarna (skuldkvoten) nu ligger på 26%. Det är den högsta nivån sedan Sparbarometern startade 1996.

Samtidigt stiger de svenska bostadsrättspriserna. Det visar statistik från Mäklarsamfundet. I Stockholm har priserna stigit med en procent under våren.

Jag får inte ihop ekvationen. JM är -34% i år. Även fastighetsbolagen kraschar, Kungsleden -29% i år, men bostadsrättspriserna är fortsatt stabila.

DOLLARN

Håller dollarn på att bottna ur? Ser så ut på chartet.

PRISET PÅ ÅSNOR SKY-HIGH

Priset på åsnor har sjufaldigats i vissa delar av Turkiet som konsekvens av det höga oljepriset. Den stora efterfrågan på åsnor har fått priset att stiga från 26 euro till 180 euro enligt den turkiska tidningen Zaman. Enligt tidningen har antalet bönder som lämnar sina traktorer stående för att bruka med åsnekraft fördubblas.

16 JUNI

Idag kommer det att bli en lugn dag på marknaden. Det största i statistikväg blir Empire Manufacturing Index i USA kl. 14.30. Indexet förväntas vara fortsatt svagt -2,4. Indexet har dock visat sig vara en dålig indikator på det viktiga ISM indexet som bättre avspeglar utvecklingen inom tillvekningsindustrin i USA.




Även TIC flows (Net Foreign Purchases) kommer kl.15.00 idag från USA.

WORLD'S BEST TRADING CITIES 2008

Enligt Trader Monthly är den bästa trading staden Chicago följt av London och New York.

Stockholm som kom på sista plats (50:e) förra året är ej med i år. 2007 fick Stockholm bra betyg på utelivet och infrastrukturen för trading, men noll på skatter. Kommentaren 2007 löd för Stockholm: "Minuses: frigid winters, Ikea furniture and an account-sucking tax rate. Pluses: beautiful people- and not much else."

Nedan följer årets ranking.

FREDAGEN DEN 13 JUNI

Dagens viktigaste siffror blir KPI-siffrorna från USA kl.14.30.

Givet Fed:s ökade inflationsfokus är inflationssiffrorna för maj mycket viktiga. Förväntningarna är på kärn KPI:n +0,2% m/m (+2,3% på årsbasis) och den vanliga KPI:n +0,5% m/m.




Konsumentförtroendet (Michigan-index) kl.16.00 i USA är mycket lågt (förväntat 59,5). Dock kan skatterabatterna ha lyft humöret en aning i början på juni, trots dyr bensin. Håll ett öga på inflationsförväntningarna. De långsiktiga förväntningarna låg på 3,4 procent i maj (de högsta sedan 1995) och den kan mycket väl få se nya rekordnoteringar i juni.

CITIGROUP (SAB) I ELECTROLUX

Citigroup (SAB) har en volym säljsnurra i Electrolux. Som vanligt säljer den konstant på fel nivåer. Det sjuka är att Elux har börjat trendat uppåt lite, så när någon köper på offret säljer han direkt på bidet. SAB har sålt 876.300 aktier på 79,21 idag.

KINESISK OLJEIMPORT

Fastän oljepriset slår All-Time-High hela tiden så ligger Kinas oljeimport på en hög nivå. Kinas oljeimport var den näst högsta i Maj (se chartet nedan).

källa: Bespoke Investment Group

Nedan följer oljepriset under samma period (2006-2008)

BEAR MARKET VIETNAM

Vietnam är ner 60% på året. De senaste 25 dagarna har Vietnams Ho Chi Minh Stock Index gått ner samtliga dagar (-29% på dessa). RSI är osannolika 6,5. Inte sedan April hade marknaden gått upp, men i morse hände det. Ho Chi Minh Stock Index +0,03%.

12 JUNI

Idag kommer siffror från USA för nyanmälda arbetslösa kl 14.30 (förv. 370k), lager osålda varor kl.16.00 (förv. +0,3%) och detaljhandeln kl. 14.30 .

I USA väntas skatterabatter till hushållen ha stimulerat detaljhandeln, då uppemot hälften av checkarna väntas ha skickats ut under maj månad. Förväntningarna på detaljhandeln för maj är +0,5% och ex auto +0,7%.

DAGENS CITAT

"Detta är politiken som satsar på parasiterna i samhället. Det är de fläskkotlettkammade som sprutar champagne på Stureplan och i Båstad i sommar som jublar."

Lars Ohly i sitt anförande på partiledardebatten idag.

ZINKPRISET UNDER 1900 USD/TON

Dubbelklicka på bilden för bättre överblick

Zinkpriset är nu nere på sin lägsta nivå sedan januari 2006. Stigande zinklager tynger. Zink chartet ser inte bra ut.

Frågan är om inte råvaruhaussen är över för den här gången?

ENSKILDA OCH CARNEGIE BÄSTA ANALYSHUS

SEB Enskilda och Carnegie delar på första platsen när årets analyshus utses. Därefter följer Handelsbanken som trea och ABG Sundal Collier och Öhman som delad fyra. Det här nionde året i rad som Enskilda rankas på förstaplatsen.

Utmärkelsen "Analyst of theYear" delas av Peter Lagerlöf och Martin Nilsson från Carnegie samt Enskildas Björn Jansson.

Nedan följer den bästa analytikern i varje kategori. Tar inte upp 2:an. Det är aldrig någon som kommer ihåg 2:an ändå.

Bästa Strateg & Makro: Peter Lagerlöf, Carnegie
Bank & Försäkring: Magnus Andersson, Carnegie
Bygg- & Fastighet: Olof Nyström, HQ Bank
Investmentbolag: Niclas Höglund, Swedbank
Läkemedel & Bioteknik: Kristoffer Liljeberg-Svensson, Carnegie
Fordon: Hampus Engellau, Handelsbanken
Verkstad: Anders Idborg, Carnegie
IT: Daniel Djurberg, Carnegie
Energi: Johannes Grunselius, Carnegie
Metall & Gruvor: Johannes Grunselius, Carnegie
Skog & Papper: Richard Nilsson, SEB Enskilda
Media: Nicklas Fhärm, SEB Enskilda
Detaljhandel: Mattias Karlkjell, ABG Sundal Collier
Service & Transport: Stefan Andersson, SEB Enskilda
Telekom: Martin Nilsson, Carnegie
Teleoperatörer: Andreas Ekström, Carnegie
Småbolag: Fredrik Skoglund, Carnegie

Källa: Affärsvärlden

11 JUNI

Dagens viktigaste siffra blir oljestatistiken kl.16.30.

Annars är det är få nyckeltal på dagens agenda. Feds Beige Book kommer efter den svenska marknadens stängning (kl. 20.00). I den senaste rapporten från den 16 april rapporterades att takten i den ekonomiska aktiviteten har mattats av i nio av totalt tolv distrikt. I de övriga tre distrikten beskrevs aktiviteten som blandad eller stadig. Dagens rapport lär inte vara mer positiv.

JEAN-CLAUDE TRICHET

Kan bilden ha något samband med det hökaktiga talet i torsdags om kommande räntehöjningar?

Tvåårsräntan steg då drygt 20 punkter till 4,57 procent. Det var den högsta nivån sedan maj 2001.

SHORT SQUEEZE

Så här kan det gå när det blir short squeeze i SEB. Någon trader blev kort size på 124-125 kr.

Ryktet i SEB är också att de drar sig ur affären i Tyskland.

BARA EN MAKRO SIFFRA IDAG

Från USA kommer Trade Balance kl.14.30 idag. Förväntningarna är -60,0 miljader dollar.

TERMINSSÄLJAREN KVAR

Terminssäljaren (säljer OMXS30 Jun future) som sålde size hela förra veckan finns fortfarande kvar i marknaden.

Annars klarade Lehman Brothers (LBI) sälja Swedish Match på 118,50 kr i morse (kursen står nu i 124,75 kr). Även SSAB A var nere på 202 kr (210 kr +1 kr nu). Det anmärkningsvärda idag är att H&M står emot säljkorgarna. Aktien är upp 50 öre.

En aktie där ingen verkar ha koll på "värderingen" är Hexagons avknoppning Hexpol (HPOL). Hexpol öppnade idag i 57,25 kr, för att en timme senare stå i 72 kr.

138,54 $/FATET

Light Crude Oil stängde i New York i fredags på 138,54 $/fatet (i London på 138,1 $/fatet). Prisuppgången på 10,75 dollar per fat var den största uppgången någonsin på en handelsdag. Oljans Limit Up på 10 dollar användes också i fredags. Senaste gången Light Crude Oil stoppades för Limit Up var under Gulf Kriget 1991.

KRAFTIG UPPGÅNG PÅ VIX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner steg kraftigt i fredags. VIX:en stängde på 23,56 +26,46%. Toppen på VIX var den 17 Mars på 32,24. Det var i samband med Bear Stearns bailout.

F*CK THE GAME PLAN

Brukar aldrig ha possar över långhelger. Blev av någon konstig anledning bullad i torsdags. Det kändes som om USA ville upp och Europa skulle återhämta sig efter ECB:s uttalande om räntehöjning.

Satt hemma och gjorde High Five i torsdags. Det skulle man inte ha gjort. På fredagen kraschade USA (S&P500 -3,09%).

DOW JONES DAGEN EFTER

Fredagens 3,24% fall på Dow Jones var den största nedgången på Dow Jones sedan 27 Februari 2007. Bara 12 gånger sedan 2001 har Dow Jones gått ner mer än 3% på en dag (se tabell). Tabellen visar hur Dow Jones gick kommande dag.

De senaste 10 åren har Dow Jones gått upp med i snitt 0,63% dagen efter än >3% rörelse.

DAX ATT KÖPA SEB?

SE Banken (SEBA) ser ut att göra en dubbelbotten på 10-dagar chartet. Kanske dax att köpa lite här på 128 kr för att få en studs på några kronor. Aktien får inte bryta under 127 kr, då är det natti-natti. Rykten går dock i marknaden att SEB kanske blir tvungna att göra en nyemission för att finansiera det tyska förvärvet IKB.

FASTIGHETSBOLAGEN

källa: Kaupthing Bank

Några intressanta iakttagelser om vissa fastighetsbolag.

Högst skuldsättningsgrad av fastighetsbolagen på börsen (Brinova och Allokton har högre, men är ej med i tabellen) har Kungsleden och Balder. 232% respektive 203% har de i skuldsättningsgrad. Huvudstaden har endast 24%.

Diös har bara en duration på 0,1 år. Även Fabege har låg duration. Huvudstaden har högst duration på 3,3 år. Jag anser att just nu är det bättre att ha en hög duration, pga att räntorna har stigit den senaste tiden.

Lättast att betala sina räntor på sina utestående skulder (interest coverage ratio) har Huvudstaden. Huvudstaden har en interest coverage ratio på hela 5,8. Balder, Kungsleden, Wallenstam, Fabege och Diös har alla en ratio under 2,0.

TERMINSPRISET VS ANALYTIKERNAS ESTIMAT

Nedan följer ett chart som visar terminspriser på oljan (röd linje) till 2011 och analytikernas estimat (blå linje) under samma period.

Terminspriset på oljan prissätts som om det kommer att ligga kvar över 123 $/fatet fram till 2011. Analytikernas förväntningar är betydligt lägre. 98,7 $/fatet 2009, 92,0 $/fatet 2010 och 2011 är deras estimat.

källa: Bespoke Investment Group

TELIASONERA

Det här måste vara den sjukaste motiveringen till en budpremie.

France Telecoms bud på TeliaSonera är värt 56 kronor per aktie. Detta baseras på France Telecoms stängningskurs på 19,23 euro den 4 juni. Budvärdet på 63 kronor som också anges i pressmeddelandet baseras på analytikernas median målkurs på France Telecom som är 24,25 euro.

Har aldrig sett att man tar analytikernas median målkurs på sitt egna bolag för att få fram en budpremie.

KUNGSLEDEN ÖVERSÅLD

Kungsleden är den i särklass mest översålda aktien på hela börsen. RSI är nu nere i 16,63. Kungsleden har aldrig varit lika översåld.

15 DAGARS LÄGSTA PÅ OMXS30

Challengers varselsiffra i USA kom precis. Antalet varsel om uppsägning i USA steg med 15 procenti maj jämfört med månaden innan. Antalet varsel uppgick till 103.522 under månaden jämfört med 90.015 i april. Det är den högsta siffran sedan december 2005.

Lehman Brothers handlas just nu i $29,4 i förhandeln, -3,9%. Många rykten fluktuerar nu om bolaget. Ha koll på aktien.

NÄSTA BEAR STEARNS?

Wall Street Journal skrev igår att Lehman Brothers överväger att ta in nytt kapital för att förbättra sin balansräkning. Det exakta beloppet på kapitalinjektionen är inte känt, men analytiker uppskattar att det sannolikt rör sig om mellan 3 till 4 miljarder dollar. Lehman Brothers letar efter icke amerikanska investerare eftersom banken haft svårigheter att ta in nytt kapital på hemmamarknaden.

Troligtvis vill Lehman Brothers att någon kines eller arab skall skjuta till pengar. Det absurda i Lehman Brothers såpan är att bolaget återköper aktier samtidigt som de kanske måste göra en kapitalinjektion.

Lehman Brothers CDS spread (credit-default swaps) handlas nu i 260 punkter. Även aktien tog stryk igår. Aktien stängde i $30,57 -8,7% . Lehman Brothers är nu ner 27% på 10 dagar. Se 10-dagars chartet nedan.

TUFFA TIDER PÅ BOSTADSMARKNADEN

Man kan utan problem säga att det är tuffa tider på USAs bostadsmarknad. Nu krävs det nya försäljningsmetoder för mäklarna.

Om någon är intresserad av erbjudandet i San Diego finns det på http://www.michaelcrews.com/

4 JUNI

Dagens viktigaste siffror blir ADP-statistiken (sysselsättning i privata sektorn) kl. 14.15 och ISM-index för tjänstesektorn kl. 16.00.

Amerikanska ADP tillmäts rätt stor betydelse trots att prognosförmågan är halvdan. Sysselsättningen väntas minska med 30 000 medan konsensus för non farm payrollssiffran på fredag är -60 000.

ISM för tjänstesektorn (Business Activity Index) har hämtat sig efter det stora fallet i januari, se chartet nedan. Slår prognosen på 51 in är vi tillbaka på den nedåtgående trendlinje vi hade förra året.

Även produktivitet, enhetsarbetskostnader, från USA kommer kl. 14.30.Förväntningarna är +2,5%.

Amerikansk oljestatistik kommer som vanligt idag kl.16.30.

DAGENS VINNARE

Dagens Vinnare blev alla Hexagon ägare och alla som satt med kort gamma.

Hexagon delade i dag ut Hexpol. Något som Morgan Stanley och Penser inte verkade ha koll på. De köpte 117.ooo aktier respektive 50.000 aktier på helt fel nivåer. Värderingen på Hexpol var enligt analytikerkåren 8 kr till 10 kr på Hexagon kursen. Hexagon stängde i dag i 119,75 kr ner 1,25 kr eller indirekt cirka 7% upp. Alternativt kan man säga att ägde du Hexagon igår så fick du Hexpol mer eller mindre gratis idag.

Även alla de som satt med kort gamma har kunnat skatta sig lyckliga. Börsen var stängd fram till kl. 14.30 pga "major incident" för att sedan knappt röra sig.

STOCKHOLMSBÖRSEN

Vad säger man om denna nyhet?
***BÖRS: NORDISKA BÖRSERNA ÖPPNAR HANDEL FÖRST KL 12.00

SKANDAL! Har mycket risk på (stora positioner) och kan inte göra något. Får försöka hedga mig i DAX-terminen så gott det går.

3 JUNI

Blir ännu en lugn dag på aktiemarknaden. Inga stora makrosiffror kommer i dag.

Klockan 16.00 offentligörs orderingången till den amerikanska industrin. Orderingången skall fortfarande vara hygglig och ökar med ca 5% i årstakt tack vare en god export stimulerad av den svaga dollarn. Förväntningarna på månadsbasis är -0,1%.

Order för varaktiga varor är redan känd varför marknadens pricksäkerhet för totalsiffran, som alltså redovisas i dag, brukar vara skaplig.

SOMMARSTILTJE

Sommarstiltjen har kommit till Stockholmsbörsen. Bara 6,1 miljader kronor är omsatt idag.

NY FINANSORO

Marknaden sjunker idag pga det brittiska kris bolåneföretaget Bradford & Bingley. Riskkapitalbolaget Texas Pacific Group kommer att investera 179 miljoner pund för att rädda bolaget. Även andra befintliga investerare i Bradford & Bingley kommer gå in med kapital. Kursen väntas dock bara bli 0,55 pund per aktie, vilket är lägre än tidigare aviserade 0,82 pund.

Under söndagen bekräftades vidare att Bradford & Bingleys vd Steven Crawshaw kommer att avgå på grund av "cardiovascular condition" (Hjärt- och kärlsjukdom). Det kan man förstå när man ser balansräkningen och kursutvecklingen. Aktiekursen har kraschat med 84% på ett år.

Det är inte bara Bradford & Bingleys VD som avgår idag. Även Wachovias vd Ken Thompson avgår på styrelsens begäran.

EN SOLIG FREDAG PÅ JOSEFINA

En intressant betraktelse mellan Zlatan och von Holstein på Josefinas uteservering den soliga fredagen förra veckan. En sån där kväll då Josefina är fullsatt med "kissnödigt" fint folk och Josefina sägs ha "en pinne" (en miljon) kronor i omsättning.

Kungen Ibrahimović sitter där med Majstorovic och sina hangarounds. Fram kommer linslusen von Holstein och försöker börja snacka. Zlatan ser sådär arrogant ut som bara han kan göra. Vänder sig bort lite nonchalant och ser ointresserad ut. Von Holstein gör sorti.



-Vem var det? säger Zlatan och rycker på axlarna.

Lexikaliskt förtydligande: Och när jag säger kissnödiga människor så syftar jag inte på att det endast fanns tre toaletter för tretusen gäster utan på att uttrycket talar om människor som är mer upptagna av att bli sedda än att se.

2 JUNI

Idag är ISM i fokus, men även bygginvesteringar kl 16.00 (förv. -0,6%) i USA kan bli av intresse. Förväntningarna på ISM kl. 16.00 är 48,0. Indexet pekar fortsatt på en avmattning, men det är inte i första hand inom tillverkningsindustrin som förväntningarna är att man skall se tydliga tecken på en dämpning av den amerikanska ekonomin, särskilt inte som dollarn är så svag.

GROSSE SIZE I CALLEN

Något man måste kommentera från fredagens MSCI-index omviktning är Volvo A callen. Callen var på osannolika 16 miljoner aktier. En normal dagsomsättning är på 700.000 aktier. Även Nobias och Niscayahs (Securitas System) callar var groteska. Där omsattes 3 miljoner aktier respektive 5,5 miljoner aktier.

FREE LUNCH?

Begreppet "There is no free lunch in the stock market" måste nog modifieras. I fredags stängde Cision (gamla Observer) i 18,80 kr. Aktien gick från 19,70 kr till 18,80 kr de sista minuterna. Nästan 150.000 st aktier omsattes under 19 kr. Det anmärkningsvärda är att Cyril Acquisition (riskkapitalbolaget Triton) har lagt ett kontantbud på Cision om 20 kronor per aktie.

Vinnare var någon kund på Neonet som köpte 100.000 st aktier i callen på 18,80 kr.