DEN HISTORISKA EXPONERINGEN FÖR HEDGEFONDER

Nedan visas den historiska exponeringen för Long/Short Hedgefonder från 1:a kvartalet 2003 till 2:a kvartalet 2008. Den ljuslila linjen visar utvecklingen på S&P500 under samma period (höger y-axel). Nettoexponeringen är den mörklila stapeln.


Long/Short Hedgefonder har nu den lägsta nettoexponeringen sedan 2003. Nettoexponeringen var 2:a kvartalet 2008 endast 35%. Långa positioner har sjunkit med 22 procentenheter på ett år. Det har fått till följd att nettoexponeringen är ner 17 procentenheter från 2:a kvartalet 2007 (52%till 35%). Observera att de korta positionerna också har sjunkit från 62% till 57%. Således har man bara dragit ner på risken.

Nettoexponeringen och de långa positionerna steg gradvis under perioden 2003 till 2007. Under samma period steg också S&P500 (bull market). S&P500 stod på high i Oktober 2007.

Det anmärkningsvärda är att den genomsnittliga nettoexponeringen för Long/Short Hedgefonder alltid är positiv (mörklila stapeln). Det betyder att den genomsnittliga hedgefondförvaltaren alltid tror på uppgång. Det syns även på Credit Suisse Long/Short Hedge Fund Index. Indexet är -3,9% i år, S&P500 är -13,3%.

Frågan är om man skall ha prestationsbaserat arvode när man alltid ligger nettolång? Sen är det klart att det finns Kungar och Blåbär bland Long/Short Hedgefonderna.