AVTAL ELLER BUD PÅ MÅNDAG?

KARO BIO +21,7%!

Avtal eller bud på måndag?

TRAGISKT, MEN...

http://www.aftonbladet.se/nyheter/article4293443.ab

Hur tänker man när man går all-in i Vostok Gas? Risktänkande?

JAPAN BAISSE

Den Japanska industriproduktionen föll med rekordhöga 9,6 % i December jämfört med månaden före och minskade med 20,6% jämfört med samma månad året före. Nedgången i December var den kraftigaste som uppmätts under någon enskild månad. De Japanska hushållens konsumtion sjönk med 4,6% i December.

Analytiker varnar nu för att Japans BNP kan ha sjunkit med minst 10%, uppräknat i årstakt, under fjärde kvartalet 2008.

SCA-MATCHEN

Förlorare i SCA-Matchen mellan Carnegie-Handelsbanken blev Handelsbanken. Aktien slutade ned 6,1%, senast 65 kr -4,25 kr. Den stora förloraren blev dock Morgan Stanley's kund som köpte 1,7 miljoner aktier igår på 68,50 kr.

BARA TRADING I SKF

Bara trading i SKF efter rapporten! Intradag chartet är ett skämt.

Inte många "riktiga" flöden i aktien. Det skulle i så fall vara Öhmans försäljning på 325.000 aktier och Morgan Stanley's köp på 300.000 aktier. Annars är exempelvis Etrade kort 260.000 aktier och Nordnet kort 100.000 aktier. Credit Suisse, HQ Direct, Avanza, Carnegie och Danske Bank har alla mer eller mindre stängt sig (nettoflat).

TRADING FÖRLUSTER

Rykte om att UBS har torskat 1 miljard CHF (6,97 miljarder SEK) på trading i fjärde kvartalet.

INGEN LINDANSARE

Ur en intervju med Lars-Johan Jarnheimer i Dagens Industri.

Har du kvar kontakten med det gamla Stenbecksgänget?

-"Ja, framför allt med Pelle Törnberg. Vi pratar varje vecka, både som polare och om affärer. Vi har ett litet hobbyprojekt ihop."

Vad är det för projekt?

-"Vi har startat ett bolag som heter Tviggen. Det är döpt efter en alkis i Nybro. När polisen ropade att Tviggen skulle gå på trottoaren svarade han: 'Fan, man är väl ingen lindansare heller'. Det är lite grundtanken med vårt företag."

HANDELSBANKENS ANALYTIKER I SNEGUNGA I NOBIA

2008-01-29 Handelsbanken upprepar sin köprekommendation för köksbolaget Nobia med målkursen 90 kr på 12 månaders sikt, vilket ger en potential, inklusive utdelning, på 109%.

2008-08-15 Handelsbanken upprepar sin köprekommendation för köksbolaget Nobia. Riktkursen sänks samtidigt till 48 kronor, från tidigare 51.

2008-10-14 Köksbolaget Nobias aktie är fundamentalt felprissatt och en kollaps i marginalerna är redan diskonterad. Banken upprepar sin köprekommendation, men sänker målkursen på 12 månaders sikt till 36 kronor, från 48, beroende på högre avkastningskrav.

2008-12-29 Handelsbanken har justerat ned sin riktkurs påköksbolaget Nobia från 30 till 21 kronor. Rekommendationen köpupprepas samtidigt.

Och idag kom. Vi har hållit fast vid en positiv syn på Nobia-aktien för länge som en följd av att den finansiella risken har sett relativt begränsad ut och att värderingen har varit mycket låg. Mot bakgrund av att vi nu bedömer att den finansiella risken kommer att öka betydligt under de kommande 18 månaderna sänker vi vår rek. till Minska (från Köp).

FORTFARANDE FINNS DET KÖPARE I BOSTADSMARKNADEN

Priset är nu uppe på 9,85 miljoner kronor (= 77.000 kr/kvm)!

http://www.hemnet.se/beskrivning/hemnet/347209

Frågan är dock om Svenne-Banan ska ha lägre ränta än ett svenskt storföretag med god kreditrating och låg belåningsgrad?

BONUSARNA NED 44% PÅ WALL STREET

Bonusarna på Wall Street var ned 44% för 2008. Det är dock fortfarande de 6:e högsta bonusarna någonsin. Bonusarna för 2008 blev 18,4 miljarder dollar mot 32,9 miljarder dollar 2007.

Bank of America planerar att skjuta upp bonusutbetalningarna till några anställda inom investmentbanking under året. Enligt FT gäller det bonusar på över 50.000 dollar. Och UBS sänker sina bonusar med mer än 80% för 2008.

ETT HAUSSE TECKEN?

Idag skall det dock ned! Men:

S&P 500 bröt igår över sitt 50-dagars glidande medelvärde.

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P 500 index optioner stängde igår på 39,7 -6,1%. VIX index handlas under sitt 50-dagars glidande medelvärde, MA(50) 52,5.

CBOE Options Put/Call Ratio stängde igår på 0,77.

Den trettioåriga räntan i USA steg till över 3,46 %, vilket är den högsta räntan sedan 1 December.

SKILDA ÅSIKTER OM SCA

Vem vinner SCA-matchen mellan Carnegie och Handelsbanken imorgon?

Carnegie: Vi tror på en riktigt svag rapport. Utdelningsrisk. Svag balansräkning, stor Goodwill. Har dessutom outperformat peers och marknad. SCA är flat YTD och 33% över sina lows. Sälj innan rapporten!

Handelsbanken: Fördelaktiga insatspriser och en gynnsam euro kurs bådar gott för SCA under 2009. Vår åsikt är att bolagets defensiva karaktär, en oförändrad utdelning (4,40 kr per aktie) och en attraktiv värderingger stöd åt aktiekursen och begränsar nedsidan. Dessutom räknar vi med att rapporten för det fjärde kvartalet kommer att uppskattas i nuvarande marknadsklimat. Rek. Köp upprepas.

NOLL KOLL?

Från Affärsvärlden: Lupes nya oljeframgång
"Lundin Petroleum meddelar nu resultatet från den första utvärderingsborrningen vid Lunofältet. Kort och gott - en framgång."

Lundin Petroleum 44,10 kr -1,40 kr -3,1%

Kort och gott en framgång? Hur var förväntningarna Affärsvärlden?

VIX INDEX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P 500 index optioner stängde igår på 42,2 -7,5%. Intradagrörelser (volatilitet) på 2,6% inprisas indirekt in på S&P 500 den närmaste månaden.

HISTORISK VOLATILITET

Nedan visas den genomsnittliga endagars volatiliteten (rörelsen i %) över de 50 senaste dagarna.
Den genomsnittliga volatiliteten är nu nere i 2,52%. Volatiliteten peakade den 9 December på 4,02%. Nuvarande volatilitet är fortfarande på samma nivå som under depressionen på 1930-talet.

THE LAND OF FREEDOM

USA's huspriser fortsätter sitt fria fall. Nedgången i November var ett nytt rekord. Snittpriset för ett hem i Detroit ligger numera på 7500 USD. S&P/Case-Shiller Home Price Index för Detroit är nu tillbaks på samma nivå som det var i Augusti 1997. I Miami är priserna ned 39,2% sedan Februari 2007.

USAs Dow Chemical kan komma sänka sin utdelning, det skulle vara första gången sedan 1912.

Merill Lynch’s före detta CEO har blivit tillsagd att vittna kring de omtalade bonusutbetalningarna om 4 miljarder USD som gjordes samtidigt då Merrills förlust steg mot 15 miljarder USD.

I DE BLINDAS RIKE ÄR DEN ENÖGDE KUNG

Privata Affärer har utsett "Årets Fonder".

I kategoring "Årets Sverige- och Nordenfond" vann Nordeas Nordenfond som backade närmare 40% under 2008!

Motivering:
"En målmedveten satsning på noggrant utvalda värdebolag har gjort att denna fond presterat toppresultat år efter år."

Xact Bear utsågs till årets uppstickare.

Motivering:
”2008 blev det stora genombrottet för denna fond. Konceptet är både originellt och innovativt och har lett till att vanliga sparare på ett enkelt sätt kan skydda portföljen vid börsnedgång.”

"Juryn har bland annat granskat fondernas avkastning jämfört med index under 2008 samt tre år tillbaka. Fonderna ska också ha goda möjligheter till bra avkastning i framtiden."

DAGENS SHORT SQUEEZE

Dagens Short Squeeze är i Tele2. Bolaget kommer med en negativ nyhet (kursen stod i 62,50 kr). Alla traders på stan hamnar korta och aktien flyger till 66,50 kr. Samtidigt har marknaden gått ned mer än en procent i Europa. Det är framför allt flöderna från HQ och Enskilda som squeezar folk. De har nettoköpt 760.000 aktier respektive 535.000 aktier på snittkurserna 63,68 kr resp. 64,17 kr.

POLLYANNA SYNDROMET HOS PRIVATE EQUITY

-"SSP har inte brutit några kreditavtal och i dag finns det inte något behov av kapitaltillskott". EQT:s talesman Johan Hähnel om deras innehav i restaurangoperatören SSP.

–"Det har blivit billigare att köpa bolag och vi kommer att se en del mycket goda investeringar göras. Till bra affärer finns det alltid kapital" Riskkapitalföreningens vd Marie Reineus.

Sådana förklaringar är det så kallade Pollyanna-syndromet som innebär att respondenten vill beskriva sin situation bättre än den faktiskt är.

Eller så är det som Christer Gardell sa:
-"De som är på börsen är väl de som inte platsar hos riskkapitalisterna. Det håller på att utvecklas ett A- och B-lag där de som sitter i börsbolagens ledningar och styrelser är losers".

INFLÖDEN I OLJAN GENOM ETF'S

Några intressanta iakttagelser från Goldman Sachs om oljan.

ETF:s (Exchange Traded Fund) ägde närmare 100 miljoner fat olja förra veckan. I November ägde ETF:s bara 10 miljoner fat.

Goldman Sach noterar även att antalet fat som investerare ägde vid toppnivån (11 Juli) tills idag endast är ned 13%. Detta trots att priset på oljan är -70% sedan toppen. Investerare kontrollerar idag 837 miljoner fat mot 1032 miljoner fat på toppen.

VÄRLDENS SÄMSTA AFFÄR?

Enligt rykten kan Ebay vara på jakt efter en köpare av Skype!

Ebay betalade 2,6 miljarder dollar i kontanter och Ebay-aktier (1,3 miljarder dollar kontant samt med 32,4 miljoner E-bay-aktier) den 12 September 2005. I affären kunde också ytterligare betalning på maximalt 1,5 miljarder dollar utgå beroende på bolagets utveckling.

VINSTFÖRVÄNTNINGARNA SÅ HÄR LÅNGT

Ovan visas ett diagram hur många bolag som rapporterat bättre vinster än förväntat fjärde kvartalet. Så här långt är det bara 45% av de amerikanska bolagen som slagit förväntningarna.
Det viktiga är dock vad bolagen säger om framtiden.

27 JANUARI

Dagens fokus är på bolagsrapporterna. Bl a kommer American Express, KPN, Siemens, US Steel och Yahoo.

Nedan följer även dagens statistik.

Kl 10.00 kommer det tyska Ifo-indexet. Ifo förväntas ha fallit i januari i linje med inköpschefsindex häromveckan. Förväntningarna är 77,5 på Ifo-expectations och 81,0 på Ifo- main. Alla delar är på extremt låga nivåer.

I USA kommer S&P/Case-Shiller Home Price Index (bostadspriser) kl 15.00. Siffrorna avser november och redan publicerad statistik pekar på en dyster prisutveckling i slutet av förra året. Förväntningarna är -18,4%.

Consumer Confidence (konsumentförtroendet) i USA kl. 16.00 ligger på rekordlåga nivåer. Förväntningarna på dagens siffra är 39,0.

GROSSE HAUSSE & GRISFEST

DAX +2,6%
OMXS30 +1,7%
Caterpillar -9,0%
Grisbanken (Swedbank) +14,3%

U.S. NATIONAL DEBT CLOCK

National Debt Clocks and Savings Clocks: http://zfacts.com/p/461.html

Ser inte bra ut...

CDS LÄNDER

Nedan följer CDS (Credit Default Swap) priser på länder. Argentina och Venezuela har de högsta CDS:erna med 3362 punkter respektive 2702 punkter. Även de Europeiska ländernas CDS:er har stigit kraftigt den senaste månaden. Likviditeten är dock låg i dessa CDS:er.

källa: Bespoke Investment Group

TANKERS

Om någon har något tvivel om antalet lediga tankers och kraschen i Baltic Dry Index (fraktpriserna). Bilden är tagen över Singapore.

OLJA VS GULD

Klicka på chartet för bättre överblick

Chartet visar relationen mellan Oljan och Guld sedan 1986. Oljan vs Guld handlas nu på historiskt låga nivåer, 0,0485. Oljan har sedan i Oktober sjunkit med 55%, medans Guldet är i stort sett oförändrad. Köp Olja, Sälj Guld!

OMXS30 -10% SEDAN ÅRSSKIFTET

OMXS30 index (grön linje, Sverige) är nu ned 10% sedan årsskiftet. OMXS30 handlas under 600. Idag är det även optionslösen. DAX index (röd linje, Tyskland) är nästan -15% sedan årsskiftet.

Att vi skall ned och testa low från Oktober och November är väl helt klart. Frågan är dock om man blir köpare där?

GIRIG?

Inte nog med att Merrill Lynchs vd, John Thain, ville ha 10 miljoner dollar, motsvarande 83 miljoner svenska kronor, i bonus för 2008. Nu kommer det även fram hur mycket pengar han "investerade" i sitt kontor. Summa 1,22 miljoner dollar! Inredare var Michael S. Smith Design.

Area Rug $87,784
Mahogany Pedestal Table $25,713
19th Century Credenza $68,179
Pendant Light Furniture $19,751
4 Pairs of Curtains $28,091
Pair of Guest Chairs $87,784
George IV Chair $18,468
6 Wall Sconces $2,741
Parchment Waste Can $1,405
Roman Shade Fabric $10,967
Roman Shades $7,315
Coffee Table $5,852
Commode on Legs $35,115

John Thain betalade även 230.000 dollar till sin chaufför för ett års arbete.

Fakturan: http://msnbcmedia.msn.com/i/CNBC/Sections/News_And_Analysis/_News/__EDIT%20Englewood%20Cliffs/LAYOFFS%20ROUNDUP/thaindocuments2.PDF

JEROME KERVIEL'S FÖRSVARSTAL

-"Jag kör en Ferrari med raketmotor. 365 gånger kör jag förbi dem i 3.000 km/tim. De säger ingenting, de hör ingenting. Tror ni på det?"

Jerome Kerviel om att hans överordnade, som ska ha gett honom smeknamnet "kontantmaskinen", inte skulle ha vetat vad han höll på.

-"En bra dag gör en normal handlare mellan 30.000 och 40.000 euro i vinst. För mig var en dag med en miljon euro meningslös. Varje dag flyttar jag fram min gräns. Jag tar helt galna risker. Problemet är att banken inte vid något tillfälle säger till dig: akta er grabbar, pengarna som ni spelar med är inte virtuella, i andra änden av tangentbordet finns riktiga människor."

Tror knappast att cheferna på Societe Generale gav Jerome tillåtelse att ta positioner i marknaden för 49,9 miljarder euro (534 miljarder SEK). Jerome var lång Eurostoxx50 för 30 miljarder euro, DAX för 18 miljarder euro och FTSE för 2 miljarder euro.

källa: Le Parisien

BAISSE!

MICROSOFT 0,47 USD/AKTIE!

Rapporten skulle komma efter stängningen.

ETT KLASSISKT CITAT AV HEMBERG

-"Man började köpa i måndags, köpte ännu mer i går och i dag rusar aktien upp med 50 procent. Carnegieaktien är typiskt en sådan aktie där det händer väldigt mycket, stora rubriker, mycket spekulation. Det tycker daytraders om."

Claes Hemberg på Avanza förklarar hur man tjänar pengar som daytrader och speciellt i Carnegie. Dagens Nyheter den 2 November 2008.

BACKSPEGEL TRADING

Lite backspegel trading från bankerna igår.
Enskilda (ENS) nettoköpte igår 4,9 miljoner aktier i Nordea på 41,32 kr. Enskilda nettoköpte också SE-Banken. 437.000 aktier på 37,32 kr. Vinnare i Handelsbanken blir Kaupthings kund som köpte 220.000 st på 88,03 kr. Största nettoköpare i Swedbank var Neonet med 900.000 aktier på 29,64 kr.

Vinnare idag, förlorare imorgon...?

FÖRVÄNTNINGARNA PÅ VINSTERNA

Vinsterna för bolagen på S&P 500 föväntas nu minska med 28,2% i fjärde kvartalet. För 3 månader sedan trodde analytiker på 30,3% vinsttillväxt i fjärde kvartalet!

Mycket beror det på bankernas nedskrivningar.

MAKRO

Kinas tillväxt under det fjärde kvartalet blev landets lägsta på 7 år. Ekonomin växte med 6,8%. Detaljhandeln i Kina ökade med 19,0% i December, jämfört med samma månad 2007. Förväntningarna var 19,5%.

NAHB (National Association of Homebuilders) och Wells Fargos index över förtroendet bland de amerikanska husbyggnadsföretagen sjönk till 8 i Januari. Ett index över 50 innebär att byggföretagen ser ljust på framtidsutsikterna.

Tvångsinlösta hem som återsäljs på marknaden utgör 50% av Kaliforniens bostadsmarknad.

BANK INDEX I USA

I tisdags stängde Bank Index (BKX) på sin lägsta nivå sedan Mars 1995. Igår var det tokhausse i bank sektorn i USA. Bank Index stängde +14,6%. Bank of America tog igen tisdagens fall och steg igår med 31%. Citigroup var inte sämre och steg 31% och JP Morgan var upp 25%. Bank Index är dock fortfarande ned 76% sedan sitt High.

VIX UNDER 50

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P 500 index optioner sjönk ikväll med 18% till 46,4%. VIX:en handlas nu under sitt 50 dagars glidande medelvärde (blå linje). Det kan vara ett tecken på att volatiliteten är på vägen ner i marknaden.

BANK-SLAKT

Nedan visas börsvärdet i miljarder dollar på de största bankerna i världen den 20 Januari 2009 (Grön bubbla) och vad börsvärdet var det andra kvartalet 2007 (Blå bubbla).

Klicka på bilden för bättre överblick

källa: JP Morgan

VÄRDEUTVECKLING SEKTORER SEDAN 31/12

Nedan följer värdeutvecklingen för olika sektorer sedan årsskiftet. Vård och Bioteknik är bästa sektorer med +14,9% respektive 12,4%. Sämsta sektorer är Bank & Försäkring -27,3%, Finans -19,6 och Fordon & Maskiner -14,7%.

Klicka på bilden för bättre överblick

FAIR VALUE PÅ USA TERMINERNA

Fair Value S&P 500: 801,71
Fair Value Nasdaq 100: 1135,81

S&P 500 indikerar en uppgång med ca 10,25 punkter, +1,3%.
Nasdaq 100 är ca +14,25 punkter mot fair value (1150-1135,81). Nasdaq 100 kommer just nu öppna +1,2%.

SVENSKA HEDGEFONDERS VÄRDEUTVECKLING I JANUARI

Tanglin är +5,9% sedan årsskiftet. Carnegie Worldwide Long/Short som var -34,6% förra året har börjat året bra, +3,9%.
Tyvärr rapporterar inte alla hedgefonder värdeutvecklingen på halvmånadsbasis.

MAKRO BAISSE

NAHB (USA's National Association of Home Builders) rapporterade att de ser ett fortsatt prisfall på amerikanska hem på -29% under 2009.

Singapore är, enligt dess regering, i den värsta lågkonjunkturen någonsin. I det fjärde kvartalet föll ekonomin med -16.9%.

Engelska banker har det svårt att få utländskt kapital. Lånestocken från utlandet föll med -20% under förra årets sista 4 månader.

DET ÄR INTE ÖVER ÄN

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde igår på 56,7 +23%. Som högst handlades VIX:en på 89,53. Det var den 24 Oktober.

VILKEN BAISSE

Sverige, OMXS30, är nu -8,3% sedan årsskiftet!

OLJEESTIMAT

Nedan följer oljeanalytikers estimat på NYMEX WTI. Nuvarande kurs på NYMEX WTI är 33,66 dollar/fatet. Estimaten från analytikerna (Bloomerg Wgt Avg och Mean) är mycket högre i samtliga kvartal än Current Fwd priset på NYMEX WTI. Lägsta analytikern har 30 dollar/fatet i första kvartalet (Q1) 2009 och 40 dollar/fatet i Q2.

Klicka på bilden för bättre överblick

GDP/YEN

Pundet handlas på sin lägsta nivå mot yenen på 14 år, 127,37.

Den brittiska regeringen med Gordon Brown i spetsen har utökat stödpaketet för landets banker efter tvivel om att det ursprungliga paketet värt 400 miljarder GBP inte kommer att räcka till.

RBS (Royal Bank of Scotland) förväntas ha förlorat 22-28 miljarder GBP på komplexa skuldinstrument och nedskrivningar kopplade till köpet av ABN.

En fullständig nationalisering av RBS är väl bara en tidsfråga.

STORHETSVANSINNE?

–"Vi brukar säga att kunderna inom Privatbanken ska ha 10 miljoner med två plustecken framför. Det vill säga i praktiken är det ingen idé att knacka på utan att ha åtminstone 30–40 miljoner på kontot." Peter Melbi vd för Erik Penser Bankaktiebolag till Svd Näringsliv

En annan mycket intressant kategori för Penser är utlandssvenskar som flyttar hem.
–"Här kan det handla om familjer som inte har 30–40 miljoner utan snarare 300–400 miljoner kronor i placerbara tillgångar."

–"Är det någon av våra kunder som behöver hjälp med att gå ut med hunden i helgen så ska vi väl kunna ordna det också" säger Peter Melbi.

DOKUMENTÄR

Den Oscarsnominerade dokumentären I.O.U.S.A (Svensk titel: Superskulden) visades igår på Dokument Utifrån Svt. Filmen går på djupet hur USA:s enorma statsskuld byggts upp och vilka konsekvenserna kan bli för landet och medborgarna om inget görs för att stoppa den negativa spiralen.

Länk till dokumentären: http://svt.se/play?a=1390809
eller
http://www.iousathemovie.com/

Jag kan garantera att man inte blir haussad på US Dollarn.

THE SCORE BORD OF GURUS

Avkastningen som redovisas ovan är på deras köpta aktier (innehav). De är inte viktade, så avkastningen skiljer sig därför från deras riktiga portföljer. Inte heller andra tillgångsslag är med i värdeutvecklingen. Man kan dock se hur bra stockpicker de är

UTFLÖDEN FRÅN AKTIEFONDER I USA

Senaste veckan, till den 14 Januari, var det ett nettoutflöde från aktiefonder i USA på 3,7 miljarder USD enligt AMG Data. De största nettoutflöderna stod fonderna SPDR Tr Series I fund (-2,8 mdr) och iShares Russell 2000 Index fund (-1,5 mdr).

Exkluderat ETF, Exchange Traded (Equity) Fund, var det dock ett nettoinflöde på 0,5 miljarder USD.

Money Market funds rapporterade inflöden på 17,1 miljarder USD.

USA STÄNGT

Idag kan det bli låga volymer. USA-börserna har helgstängt pga Martin Luther King Day.

HELGENS CITAT

-”Du förstår vad jag var förbannad. Personerna i styrelsen är jättebra människor, men här fick de hjärnsläpp. Det är naturligt att det omprövas om de representerar ägarna.”

Bengt Ågerup, storägare och vd i Q-med, till DI Weekend om personerna i styrelsen efter att rekommenderat Q-Meds aktieägare att inte acceptera budet. Direkt efter budet startade styrelsen enligt Ågerup en jätteprocess där de kontrakterade Morgan Stanley och två advokatkontor på rullande räkning för att stoppa budet. "De skar ett stort hål i Q-meds penningpåse och har agerat helt självsvåldigt.” Enligt Bengt Ågerup kostade styrelsens oberoende utredning av budet 40 miljoner kronor för Q-med.

CDR COUNTERPARTY RISK INDEX

Källa: Credit Research

Credit Derivatives Research’s Counterparty index steg igår till 188 punkter. Indexet visar snittet på CDS (Credit Default Swap) för de 15 största finansiella institutionerna.
Som högst var indexet i 300 punkter.

VIX ÖVER 50

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde igår på 51,0 +3,8%.

THE BAILOUT GAME

Aktuellt spel i Monopol miljö. Du skall ta beslut vilka institutioner som skall bli räddade och få aktier att stiga innan recessions mobben tar dig.

http://www.thebailoutgame.us/

14 ÅRSLÄGSTA PÅ FINANCIALS I USA

Amerikanska staten går in med 20 miljarder USD från TARP i likviditet och garantier i Bank of America. Garanti stödet täcker förluster upp till ett tillgångsvärde om 118 mdr USD, främst relaterat till övertagandet av Merrill Lynch.

Idag kommer Citigroup med sitt resultat för 4:e kvartalet. Förväntningarna är diffusa. Intervallet är 6-10 miljarder USD. Marknadens spekulerar i att en nationalisering är ända lösningen för banken.

DAGENS PRESSMEDDELANDE

14:35.18 15 jan 2009
"Willys dementerar falska uppgifter om stöd till Israel Willys har fått kännedom om att det sprids falska uppgifter om att Willys har för avsikt att skänka pengar till Israel för att stödja dem i konflikten i Gaza. Dessa uppgifter är direkt felaktiga .Willys tar inte ställning i politiska frågor eller konflikter."

Hela pressmeddelandet luktar desperation.

DOLLARN GÅR SKY HIGH

EUR/USD på 5-veckorslägsta (1,3090) efter ECB's 50 punkters sänkning till 2,00%.
USD/SEK 8,42 +40% på 6 månader.
YEN/SEK 9,409 +64% på 5 månader!

FAVORIT I REPRIS

-"Bopriser kan inte kollapsa."

Carl Lagercrantz, civilingenjör, KTH, Högskolemäklarföreningen på DI Debatt den 28 Juli 2008.

DAGENS CITAT

-“We have made mistakes, as everyone did. We have reorganised ­certain businesses where we did not see the performance we expected.” Deutsche Banks vd Josef Ackermann

Deutsche Bank gör första årsförlusten på fem decennier, efter 4,8 miljarder euro i förlust fjärde kvartal.

DAGENS VIKTIGASTE SIFFRA

Dagens viktigaste siffra är räntebeskedet från ECB kl 13.45. ECB förväntas sänka sin styrränta med 50 punkter till 2,00%.

"DET ÄR KLART MAN SKA HA EGEN KRÅKA"

Lehman Brothers konkursförvaltare Alvarez & Marsal håller nu fullt upp med att sälja Lehman Brothers 12 flygplan (4 st Boeing 737!), en helikopter och konst för 30 miljoner dollar. Flygplanen värderas till 164 miljoner dollar.

Länk till presentationen från Alvarez & Marsal om Lehman Brothers tillgångar, se sidan 21. http://sec.gov/Archives/edgar/data/806085/000090951809000039/mm01-1409_8ke991.htm

VÄRSTA STARTEN NÅGONSIN

S&P 500 är -6,7% de första 9 dagarna i Januari. Det är den värsta starten någonsin.

Nedan följer värdeutvecklingen för de första 9 dagarna, Januari och Helåret.

GROSSE FÖRLUST

DEUTSCHE BANK SPÅR FÖRLUST 4:E KVARTALET PÅ 4,8 MDR EUR

BANKERNA DÖR

Swedbank handlas nu på sitt All Time Low!

Fler än 30 av de svenska riskkapitaljättarnas portföljbolag riskerar allvarliga finansiella problem. Total handlar det om lån på över 200 miljarder kronor med svenska storbanker som huvudfinansiärer som är i fara enligt Dagens Industri.

VIX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde igår på 43,3. Som högst handlades VIX:en på 89,53. Det var den 24 Oktober. Intradagrörelser (volatilitet) på 2,7% inprisas indirekt in på S&P 500 den närmaste månaden.

DAGENS CITAT

– "Det går inte att vara nog tydlig: Handlar man aktier i Vostok Gas för 1,90 kronor, så handlar man i något som kommer att ha ett väldigt ringa värde. Jag har väldigt svårt att förstå varför det fortfarande är så stor handel i Vostok Gas, och att den handlas till dessa nivåer. Vostok Gas är registrerat på Bermuda, så det finns inga förlustavdrag. Det går inte att spekulera om förlustavdrag i Vostok Gas, för det finns inga." säger Vostok Gas informationschef Robert Eriksson till Realtid.se

SÄMSTA HEDGEFONDEN 2008

Förra årets sämsta hedgefond blev 788 Asset Management's hedgefond 788 China Fund med förvaltaren Jacques Mechelany. Hedgefonden var -94,62%. 2007 var hedgefonden +115%.

Nedan följer hedgefondens investeringsfilosofi:
"The Fund is designed to provide global investors with a unique vehicle through which to invest in China, with a favorably biased risk/reward ratio. Up to 80 % of the Fund will be invested through highly liquid indices, with constant stop losses and the ability to remain in cash during negative market trends."

OLJEARBITRAGE OCH SPEKULATION

Oljetraders försöker nu hyra supertankers för att bunkra olja. Åtminstone 25 st supertankers används till detta nu enligt Jens Martin Jensen på Frontline. Den totala mängden olja som just nu ligger till havs motsvarar Storbritanniens konsumtion under 35 dagar.

I December kunde man göra olje-arbitrage. Man kunde köpa olja på spoten för att sälja den på termin senare i år.

LÄNGRE RINGFINGER BÄTTRE TRADER

Aktiehandlare som gör snabba affärer och har ett långt ringfinger i förhållande till pekfinger tjänar mer pengar och stannar fler år i yrket än kolleger med kortare. Det visar en ny vetenskaplig studie från John Coates, som forskar i gränslandet mellan neurologi och ekonomi vid Cambridge i England.

Enligt studien finns det ett klart samband mellan intjänade pengar och längdkvoten mellan pek- och ringfinger.

Studien visar dock inget om empati eller psykopati hos traders...

MAKRO BAISSE

Ekonomer har nu drastiskt sänkt sina förväntningar för USAs tillväxt, snittet ligger nu enligt Bloomberg på -1,5% för 2009 som helår, innan var snittet -1%, och FED förväntas låta styrräntan ligga still tom 2010 då inflationen kommer vara negativ.

Storbritanniens julhandel var den sämsta någonsin enligt BRC (British Retail Consortium).

Kinas export föll kraftigt i december till -2,8%. Året innan växte exporten med +21,7%!

60 MINUTES

Watch CBS Videos Online

Steven Kroft försöker förklarar varför det var spekulation och inte efterfråga-utbud, som orsakade den kraftiga uppgången i oljan förra året.

Programmet sändes igår och har fått kritik.

DAGENS OMSÄTTNING 9,3 MILJARDER

Dagens omsättning blev usla 9,3 miljarder kronor!

Jag trodde alla skulle vara tillbaka (inklusive bearnaise-förvaltarna) efter ledigheten, så vi skulle få lite action idag. Helt fel!

BRA JOBBAT SNORRE!

Handelsbanken Livs totalavkastning för helåret 2008 blev -1,2%.
-"Genom att vi under året varit snabba med att minska aktieexponeringen i portföljen har vi stått emot den kraftiga nedgången" , säger Snorre Storset, vd Handelsbanken Liv.

Placeringarna var fördelade enligt följande den 31 december 2008.

Räntebärande instrument: 77%
Aktier: 10%
Fastigheter: 6%
Alternativa placeringar: 7%

Måste ge beröm till Handelsbanken Liv. Bara ned 1,2% 2008. Bra Jobbat!

MARKNADSANDELAR 2008

Nedan följer marknadsandelarna på Stockholmsbörsen för 2008.

Klicka på bilden för bättre överblick

Enskilda blev dominanten på Stockholmsbörsen under 2008. Under 2008 hade Enskilda en marknadsandel på hela 12,3%. Carnegie hade en marknadsandel på 4,6% under 2008. Carnegie's marknadsanel var dock bara 2,0% i December, 17:e plats.

Statistiken kan dock vara lite missvisande då utländska firmor redan börjat lappat sina affärer på andra börser.

CDS:ERNA FÖR BANKERNA

Nedan följer CDS:erna (Credit Default Swap) för de största bankerna i världen. Morgan Stanley har störst default risk. Lägst har den franske banken BNP med 59 punkter. CDS:erna har kommit ned kraftigt de senaste veckorna.

källa: Bespoke Investment Group

INFLÖDEN I FONDER

Nedan följer två chart på nettosparandet (orange, vänster axel) och värdeutvecklingen (blå linje, höger axel) för Emerging Markets och Developed Markets.

Emerging Markets har haft sitt största inflöde på veckobasis sedan Maj. Även Developed Markets, utom Japan, har haft inflöden på slutet.

källa: Merrill Lynch

EN NY SCAM?

"How Lennar boasted of improving their 2008 cash reserves from 42 million to 1.1 billion but failed to mention that it came at the expense of approximately 5000 victims through a catastrophic bankruptcy."

källa: http://www.frauddiscovery.net/
http://www.lenn-ron.com/docs/right_lennar_press_release.pdf

Lennar är USA:s andra största homebuilder. En ny scam eller bara struntprat?

HEDGEFONDER -18,3% 2008

Hedge Fund Research’s hedgefondsindex HFRI Fund Weighted Composite Index sjönk 18,3% under 2008. Det blev den största nedgången sedan 1990 när man började mäta värdeutvecklingen.

Sämsta kategori 2008 blev Convertible Arbitrage, -58,4%. Det var i Oktober Convertible Arbitrage hade sin rysarmånad,-34,7%. Bästa kategori 2008 blev Macro +5,6%.

källa: Hedge Fund Research

DET GÄLLER ATT PASSA SIG

Koreansk finansbloggare arresterad för ryktesspridning.

http://www.ft.com/cms/s/0/092a99ca-ddab-11dd-87dc-000077b07658.html?nclick_check=1

BJÖRN DAVEGÅRDH RESONERAR KRING TANGANYIKA OIL

"Om budet går igenom blir affären en mycket bra affär för fonden. Om den av någon anledning skulle dras tillbaka går kursen ned, men inte så mycket tror vi. Budet är förlängt till den 19 december. Här finns alltså fortfarande en chans att köpa, men för vår del räcker nuvarande innehav."

Björn Davegårdh 2008-12-05

Den 25 September la Sinopec bud på Tanganyika Oil. Då stod Oljan i 99 dollar/fatet. Som jämförelse kan man också ta Lundin Petroleum 56,75 kr och PA Resources 38,80 kr. Den 19 December handlades Oljan i 45 dollar/fatet (-55% sedan budet), Lundin Petroleum 40,00 kr (-30%), PA Resources 12,25 kr (-68%).

Kursen skulle ha slaktats, Björn Davegårdh!

DAGENS VIKTIGASTE SIFFRA

Dagens viktigaste siffra är sysselsättningssiffran från USA (Nonfarm Payrolls) för December kl 14.30. I November sjönk antalet sysselsatta med 533.000 st. Det var det största fallet sedan December 1974.

Förväntningarna på dagens siffra är -525.000 st. Intervallet är -300.000 till -750.000.

LÄGSTA RÄNTAN SEDAN 1694

Bank of England sänkte igår basräntan med 0,5 procentenhet, till 1,5%. Det är den lägsta nivån sedan räntan instiftades 1694!

LEVERAGE

"Sanitec gjorde vinst på 1 miljard kronor på ebitda-nivå förra året men det räcker inte för att bära räntor, amorteringar och övriga kostnader" Johan Hähnel EQT:s talesman om badrumstillverkaren Sanitec.

Enligt Financial Times köpte EQT Sanitec 2005 för 5-5,5 miljarder kronor. Nu har bolaget missat två låneåterbetalningsdatum.

UTDELNINGAR I USA

Enligt Standard & Poor sänkte 288 av 7000 bolag sin utdelning under fjärde kvartalet 2008. Fjärde kvartalet blev därmed det värsta kvartalet för sänkningar av utdelningar sedan 1956 då man började mäta.

Bolag som hade utdelning klarade sig även bättre än bolag som inte hade någon utdelning. Utdelningsbolag gick ned med 39% 2008 mot icke utdelningsbolag som sjönk med 45%.

SVENSKA HEDGEFONDERS VÄRDEUTVECKLING UNDER 2008

Ovan följer värdeutvecklingen för svenska hedgefonder under 2008.

Lynx steg med hela 42,2% under 2008! Det är bara att ta av sig hatten. Tungt gick det för Systematiska Scirocco och Carnegie Worldwide Long/Short. Fonderna var -38,3% respektive -34,6%.

4:E CALLEN PÅ 10 MINUTER I VOSTOK GAS

Vilket Skämt!

Stockholmsbörsen borde ta bort det automatiska handelsstoppet idag.

LÅNEKRIS NÅR KOMMERSIELLA FASTIGHETER

Ett ökande antal lån till kommersiella fastigheter i USA har hamnat i riskzonen för betalningsproblem under fjärde kvartalet. Deutsche Bank spår att antalet problem lån når 3% av utestående värdepapperiserade lån till kommersiella fastigheter under 2009.

NYHETSVÄRDE?

Från Dagens Industri idag:
Handelsbanken kan komma att förlora upp till 900 miljoner kronor på grund av osäkra lån till finansmannan Maths O Sundqvists bolag Landå.

Vad är nyheten? Har varit känt i ett halvår att Handelsbanken har lån till Maths O Sundqvist. Det är inte bara de 12 miljoner aktier i Industrivärden som spökar utan också 3 miljoner SCA A aktier.

JÄMFÖRELSE MELLAN NUVARANDE RECESSION OCH TIDIGRE RECESSIONER

Röd linje: Nuvarande Recession

Blå linje: Ett genomsnitt på alla Recessioner sedan 2:a Världskriget

Länk till hela rapporten:

http://www.cfr.org/content/publications/attachments/2009OutlookFinal_Long.pdf

MARKIT ITRAXX CROSSOVER INDEX

Markit iTraxx Crossover Index, bästa indexet för sentimentet på den Europeiska kreditmarknaden, föll idag under 1000 punkter. Det är första gången på mer än en månad som indexet är under 1000.

DAGENS EN TIMMARS CHART: VOSTOK GAS

Fick en flashback till Volkswagen...

Vostok Gas var som mest upp nästan 500% sedan callen kl 13.00. Börsvärdet på bolaget är ca 130 miljoner kronor på 3 kr. Vilka dolda värden finns i bolaget?

PRICE TARGETS PÅ S&P 500

UBS med strategen David Bianco har ett price target på S&P 500 under 2009 på 1300. +39% från dagens nivåer. Bara Barclays tror på en nedgång på S&P 500 under 2009.

Förra året hade UBS ett price target på 1700. S&P 500 stängde på 903 den 31 December. UBS missade alltså med 47%.

FREAK SHOW

Vostok Gas handlas idag med exklusive utdelning (distribution 84,54 kr). Aktien skall alltså stå i sisådär 50 öre, om det inte finns några dolda värden som något förlustavdrag. Ändå har aktien handlat i 69 kronor som högst.

Grattis Hagströmer & Qviberg Direct (HQD) och Enskilda (ENS) som sålde 32.000 aktier på 46,40 kr respektive 20.000 aktier på 47,80 kr. Swedbank (SWB) har köpt 30.000 aktier på 44,60 kr.

ÄNTLIGEN

Har haft strömavbrott i över en timme. Nu kom strömmen. Har ingen aning om vilka positioner man har. Helvete!

VIX UNDER 40

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde igår på 38,6. Som högst handlades VIX:en på 89,53. Det var den 24 Oktober.

Indexet är en bra sentimentindikator pga att den indirekt visar hur mycket investerare är redo att betala för att försäkra sig mot en nedgång i aktiemarknaden den närmaste månaden. Intradagrörelser (volatilitet) på 2,4% inprisas indirekt in på S&P 500.

SANTA CLAUS RALLY

Sedan 1969 har S&P 500 i genomsnitt stigit med 1,5% de sista 5 handelsdagarna och de 2 första handelsdagarna i Januari. I år blev det 7,4%!

För Sverige, OMXS30, blev det 3,2%.

KLASSISKA CITAT UNDER 2008

”Sannolikt står börsen högre när året är slut”
Anders Bruzelius, aktieanalyschef swedbank, juli 2007

”Jag ser det mer som en piruett på finansmarknaderna. När vi får den här typen av reaktioner brukar det skapas köplägen”
Christer Gardell, vd cevian capital, augusti 2007

”Jag tror att effekten på världskonjunkturen blir begränsad”
Annika Falkengren, vd seb, september 2007

”Jag tror på stigande kurser”
Lars Bergkvist, fondförvaltare lannebo, oktober 2007

”Successivt borde marknaden nu bli mer positiv till börsen”
Niklas Wellfeldt, aktiestrateg kaupthing, november 2007

”2008 kan bli ett riktigt bra börsår i Sverige”
Anders Bruzelius, december 2007

”Det är läge att gå in på börsen eftersom den är lågt värderad”
Esbjörn Lundevall, analyschef seb, januari 2008

”Stockholmsbörsen slutar på plus i år”
Ronny Jacobsson, analyschef swedbank, februari 2008

”Börsen har nått sitt bottenläge”
Christer Gardell, mars 2008

”Det är dags att börja sälja säkerhet och köpa risk”
Christopher Potts, chefsstrateg chevreux, april 2008

”Botten på aktiemarknaden är nådd”
Märta Josefsson, finanskonsult och styrelseproffs, maj 2008

”Aktieaffärer handlar till en del om att hitta rätt tajming, jag tror den rätta tidpunkten har infallit nu”
Christer Gardell, juni 2008

”Det är rejält köpläge på börsen nu”
Björn Davegårdh, juli 2008

”Nu vänder hela cykeln”
Patrik Tigerschiöld, vd skanditek, augusti 2008

”Om man får bort oron finns det förutsättningar för en uppgång på börsen”
Esbjörn Lundevall