AU REVOIR

Au revoir för tillfället. Nu ska jag efter ännu en avklarad rapportperiod ta en välfötjänt weekend av vila och flärd. Jag återkommer, laddad och i god vigör, på måndag.

-"They say there are two sides to everything. But there is only one side in the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side." - Edwin Lefevre

DAGENS CITAT

-"Vi har tagit i så att vi har en god marginal", sa styrelseordförande Anders Fällman i Carnegie om att de hade fått 1 miljard i likviditetsstöd av Riksbanken. Mindre än 24 timmar senare fick han krypa till korset och låna 4 miljader till av Riksbanken.

HEDGEFONDER -9,5% SENASTE MÅNADEN

Till den 27 Oktober var Hedge Fund Research’s hedgefondsindex
-9,5%. Det kan bli den sämsta månaden sedan man började mäta värdeutvecklingen. Sämsta månaden tidigare var Augusti 1998
-8,7% i samband med kraschen i hedgefonden Long-Term Capital. Nedan följer värdeutvecklingen för olika hedgefondskategorier senaste månaden fram till den 27 Oktober.


källa: Hedge Fund Research

29 OKTOBER

61% av alla bolag på S&P 500 som rapporterat så här långt har slagit sina estimat. Historiskt, sedan 1994, är genomsnittet 60%. Dock har 28% inte levt upp till sina förväntningar jämfört med det historiska genomsnitt på 21%.

Cirka hälften av alla investerare i T. Boone Pickens's energy-equity hedge fund har begärt att ta ut sina pengar från fonden. Fonden är ner cirka 60% i år.

Deutsche Börse begränsar Volkswagens vikt i DAX index från och med den 3 november till 10%.

Nikkei 225 +7,74% Hang Seng -0,20%

STÖRSTA UPPGÅNGARNA PÅ S&P 500 I PROCENT

Dagens uppgång på S&P 500 är den näst största ökningen på en dag sedan 1930-talet. Nedan följer de största uppgångarna på S&P 500.

1933-03-15 +16,61%
1929-10-30 +12,53%
1931-10-06 +12,36%
1939-09-05 +11,86%
1932-09-21 +11,81%
2008-10-13 +11,68%
2008-10-28 +10,79%
1931-06-22 +10,51%
1933-04-20 +9,52%

SHORT SQUEEZEN I VOLKSWAGEN

Det var många rykten idag om vilka som torskade mest pengar på short squeezen i Volkswagen. Firmor som nämndes var Goldman Sachs och Société Générale. Brummer och Partners Hedgefond Zenit var dock korta 268.900 st aktier (5,5% av fonden) den 30 Juni.

Noterbart är att Porsche säger att de kontrollera 74,1% av aktierna i Volkswagen. 42,6% av aktierna och 31,5% genom optioner. Delstaten Lower Saxony kontrollerar 20,1%. Free-floaten är alltså mindre än 6%. Om man sedan räknar med alla index-trackers fonder som kontrollera cirka 5% förstår man short squeezen i bolaget!

Enligt uppskattningar är 12-15% av Volkswagens aktier shortade (blankade). Bara måndagens uppgång innebär att minst 10-15 miljader euro har dessa "blankare" förlorat. Enligt affärstidningen Handelsblatt ska hedgefonderna Marshall Wace ha förlorat 5 miljader euro på uppgången. Även Greenlight Capital och Perry Capital skall ha förlorat stora belopp.

REDERI BAISSE

Index för torrlast, Baltic Dry Index, sjönk 6,3% på tisdagen till 982. Det är första gången sedan Augusti 2002 som indexet faller under 1.000. Baltic Dry Index har från sitt All-time-high den 20 Maj på 11.793 kraschat 91,7%!

FREAK SHOW

Volkswagen är idag +90%. Aktien handlas runt 970 euro. Volkswagens vikt i DAX är nu 16,67%. I fredags hade Volkswagen en vikt i DAX på 6,82%.
DAX +10%!
EuroStoxx 50 +1,9%
OMXS30 +0,23%

ENORMA INTRADAG RÖRELSER

Sedan kollapsen av Lehman Brothers i September har volatiliteten i marknaden ökat markant. Fram till mitten av September var intradag volatiliteten på S&P 500 0,8%. Nu är genomsnittet 3,1% per dag. Eftersom rörelserna har blivit så stora overnight har volatiliteten ökat kraftigt sista timmen. Chartet nedan visar volatiliteten (rörelserna) på S&P 500 under dagen. Blå staplarna är före kollapsen i Lehman. Röda visar volatiliteten efter Lehman.

Nedan visas rörelserna på S&P 500 under sista timmen av handeln (kl 15.00-16.00 USA tid) från den 25 Oktober 2007.

källa: Portfolio.com

DAGENS CITAT

-"Folk kan inte leva utan kylskåp"- Hans Stråbergs förklaring till att Electrolux klarade tredje kvartalet bättre än väntat.

FREAK SHOW

VOLKSWAGEN +117%

CARNEGIE 14,50 KR -50%

CARNEGIE 14,50 KR -50%!

VIX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P 500 index optioner stängde i fredags på 79,13 +16,7%. Som högst handlades VIX:en på 89,53. Nytt All-time high! Det tidigare var från den 16 Oktober på 81,2. VIX har nu handlat över 50 i 14 dagar i rad.

CITAT

"Analytiker och bankchefer säger att det är hemska tider. De talar mycket om börskrasch och finanskrasch. Sådana ord skrämmer väldigt mycket. Vanliga människor förknippar krasch mest med flygkrasch och då dör människor", Claes Hemberg

CDS

Markit iTraxx Crossover Index, bästa indexet för sentimentet på den Europeiska kreditmarknaden, steg i fredags till ett nytt All time high. Index står nu över 900 punkter.

Markit IG11 CDX, Investment-Grade corporate derivative index, steg till 235.5 punkter i fredags mot 211.17 i torsdags.

RÄDDA DET SOM RÄDDAS KAN

Amerikanska 30-åringen handlades i fredags under 4%. Det är den lägsta nivån sedan 1977.

NYEMISSION I SWEDBANK

Swedbank kommer på måndagsmorgonen att tillkännage att banken går ut med en nyemission på 12 miljarder kronor, enligt Svt Rapport.

GM RYKTE

Rykte att GM skall gå i konkurs idag. USA-börsen kommer därför att skjuta upp öppningen.
Limit Down på S&P 500 terminen.

FOKUS PÅ USD/YEN

Anledningen till kraschen idag. Det senaste dygnet har USD/YEN sjunkit från 98 till 93,88.

EUR/USD

2-årslägsta på EUR/USD 1,26.

DAGENS NYHETSFLASH

07:32:53 *Volvo: Orderingång Lastbilar Europa -100%

Och ingenting har blivit bättre på marknaden i oktober. Likviditetskrisen har spridits till flera marknader. Det sade Leif Johansson, koncernchef för Volvo, på rapportkonferensen.

37 ÅR OCH KLAR

Från The Guardian i lördags:

So long, suckers. Millionaire hedge fund boss thanks 'idiot' traders and retires at 37

The boss of a successful US hedge fund has quit the industry with an extraordinary farewell letter dismissing his rivals as over-privileged "idiots" and thanking "stupid" traders for making him rich.

Andrew Lahde's $80m Los Angeles-based firm Lahde Capital Management in Los Angeles made a huge return last year by betting against subprime mortgages.

Yesterday the 37-year-old told his clients that he had hated the business and had only been in it for the money. And after declaring he would no longer manage money for other people, because he had enough of his own, Lahde said that instead he intended to repair his stress-damaged health; he made it clear he would not miss the financial world.

"The low-hanging fruit, ie idiots whose parents paid for prep school, Yale and then the Harvard MBA, was there for the taking," he wrote. "These people who were (often) truly not worthy of the education they received (or supposedly received) rose to the top of companies such as AIG, Bear Stearns and Lehman Brothers and all levels of our government," he said.

"All of this behaviour supporting the aristocracy only ended up making it easier for me to find people stupid enough to take the other side of my trades. God bless America."

Lahde became one of the biggest names in the investment industry when one of his funds produced a return of 866% last year, largely by forecasting the US home loans industry would collapse.

In his farewell letter, which concluded with an appeal for the legalisation of marijuana, Lahde said he was happy with his rewards and did not envy those who had made even more money.

"I will let others try to amass nine, 10 or 11 figure net worths. Meanwhile, their lives suck," he wrote, citing a life of back-to-back business appointments relieved only by a two-week annual holiday in which financiers are still "glued to their Blackberries".

Lahde's retirement came amid an implosion among the hedge fund industry - some 350 of the funds have liquidated this year, according to Hedge Fund Research.

His final words of advice? "Throw the Blackberry away and enjoy life."

UPPFÖLJNING AV VANSINNIGA IDEER FRÅN DEN 31 MARS

Börsveckans gästkrönikör var i Mars Björn Davegårdh. Där vädrade han några ideer för en skakig aktiemarknad. Vissa var bra. Vissa var helt vansinniga. Nedan följer mitt inlägg från den 31 Mars, VANSINNIGA IDEER AV BJÖRN DAVEGÅRDH. Nedan följer också facit så här långt av strategin.

Från Börsveckan:"En strategi skulle kunna vara att ta ett femårigt lån med fast ränta och ingen amortering. Som säkerhet ställer man aktier i SHB, Trelleborg, Volvo och NCC. Har man en bra bankförbindelse borde det gå att samordna räntebetalningen med utdelningen varje år. Efter fem år har man förmodligen gjort en riktigt hygglig affär med relativt lågt risktagande."

Lågt risktagande, att ligga lång marknaden med lånade pengar? Vad händer om vi får en baisse börs eller att bolagen bara börjar minska sina utdelningar. Då skulle Davegårdh inte ens kunna betala sina ränteutgifter. Men det är kanske det minsta bekymret man har då. Skulle bolagen sjunka ytterligare får nog Börsveckans läsare sälja bilen och kanske villan för att betala av skulderna. På samma sätt som investeringen skulle ge en enorm avkastning i en hausse marknad skulle den bli förödande i en baisse marknad.

Facit så här långt:

Ett 5-årigt bostadslån (SBAB) hade en räntan på 5,32% den 31 Mars. Givet att man hade lånat 400.000 kr och satt 100.000 kr i vardera bolag hade värdeutveklingen på strategin varit cirka – 50% idag. Problemet är också att det är tveksamt om NCC och Trelleborg kan ha kvar sin utdelningsnivå. Trelleborg har en kraftig skuldsättningsgrad.

VOLYMERNA BARA FÖRSVINNER

Kolla in orderdjupet i Sandvik. 3067 st aktier står på de 5 första nivåerna på bid sidan. Volymerna bara försvinner idag i alla aktier. OMXS30 -3,2%.

DAGS ATT KÖPA AKTIER CAROLINE

"Vi har tackat nej till budet. Skälet är att vi tycker att det är för lågt. Bolaget är värt mer än så", sa Caroline af Ugglas, aktiechef på Skandia Liv om budet på 20 kr/aktie på Cision.

Idag kom Cision med rapport. Ingen vacker läsningen. Kursen står i 4,05 kr. -80% sedan budet den 30 April. Kanske dags att köpa mera aktier Caroline, om bolaget är värt mer än 20 kr per aktie.

ANALYTIKER

Nedan visas analytikernas vinstestimat (forecasts) och den faktiska vinsten (earnings) under de senaste 20 åren. Analytiker har haft en förmåga att alltid vara steget efter, se chartet.

källa: Societe Generale

Alla talar om recession i USA och Europa men så sent som för några månader sedan trodde analytikerna på en vinsttillväxt för bolagen på 12-15%.

Analytikerna borde lyssna på Wayne Gretzky:
-“I skate to where the puck is going to be, not to where it has been.”

FACIT I ERICSSON

Detta ser riktigt bra ut på skärmen.

Den senaste veckan har Carnegie köpt 5,4 miljoner aktier i Lemmen (Ericsson) på 50,72 kr. De har sålt 5,3 miljoner aktier på 54,83 kr. Carnegie är alltså in 4,11 kr på 5,3 miljoner aktier, +21,8 miljoner kronor!

Nu är Carnegie ett stort hus med många flöden (kan också vara så att tradingen har varit lång gamma i Ericsson), men någon/några har helt klart stekt fett i Lemmen.

Även Citigroup (SAB) har degat i Lemmen den senaste veckan. De har köpt 6 miljoner aktier på 50,84 kr och sålt 7,6 miljoner aktier på 55,50 kr. In mer än 28 säckar (miljoner kronor)!

CDS REKORD

Markit iTraxx Crossover Index, bästa indexet för sentimentet på den Europeiska kreditmarknaden, steg idag till ett nytt All time high på 780 punkter.

Senaste bid-offer i Ukrania's CDS är nu 1793 mot 2093. Det kostar alltså runt 2 miljoner euro att försäkra en skuld på 10 miljoner euro på 5 år. Det måste vara något av ett rekord. Dock är likviditeten extrem låg.

Nigel Rendell, Senior Emerging Markets Strategist på RBS Capital Markets , sa idag om spreadarna i CDS marknaden:
-“You can drive a bus through these spreads, they are so wide - and a bendy bus at that.”

TELE2 -12%

Så här kan det gå när man inte kommer med någon extra utdelning eller återköpsprogram. Tele2´s tillgångar som man sagt ska ut till försäljning, framförallt de i Tyskland, är även svårsålda i den här finansiella oron. Utlänningarna (GSI, DBL, MLI, CDV) mosar aktien.

EUROPEISKA LÄNDERS CDS

Greklands CDS (Credit Default Swap) handlas nu runt 95 punkter. Italiens och Irlands CDS handlas runt 80 punkter, medans Portugals och Spaniens CDS är 70 punkter.

Det är dubbelt så högt sedan kollapsen av Lehman Brothers den 15 September. De senaste veckorna har de europeiska ländernas CDS ökat, medans de europeiska bankernas CDS sjunker. En förklaring är de europeiska regeringarnas garantier till bankerna.

STÖRSTA SÄNKNINGEN AV UTDELNINGARNA SEDAN 1944

Enligt Standard & Poor kommer S&P 500 bolagen sänka sina utdelningar i fjärde kvartalet med 10%. Det blir den största sänkningen sedan 1944.

DAGENS CHART

Dagens chart måste bli Millicom. Millicom var ner 33,3% i USA igår. Rapporten var lite sämre, men jag trodde inte aktien skulle gå ner 33,3% i USA.

IDIOT FLASH

Från SIX

***Ruric: Bud på bolaget

BEAR TRAP?

-"En björnfälla måste ju vara en överraskning, men centralbanken och regeringen har flera verktyg att ta till."

Detta sa premiärminister Geir Haarde den 2 April om att den isländska staten håller på att förbereda sig för att ge sig in på marknaden och stödja den isländska kronan och aktiemarknaden för att på så vis försöka skada internationella hedgefonder som spekulerar i en isländsk kollaps.

FLER TRADING FÖRLUSTER

Konglomeratatet Citic Pacific föll 46% på Hong Kong-börsen efter att bolaget varnat för stora förluster på valutamarknaden. Bolaget kan sammanlagt ha förlorat 2 miljarder dollar på spekulationer på valutamarknaden.

Handlare har tagit positioner mot USD. Förlusterna beror på USD utveckling mot AUS och EUR fram till slutet av 2008.

5 SKÄL FÖR ATT VARA HAUSSAD

57% av bolagen på S&P 500 som har rapporterat sin Q3 rapport har slagit sina estimat. Alla Materials bolag på S&P 500 har slagit sina estimat.

Rullande p/e-tal för Europa är runt 7,5-8. Både 90-talets och 2000-talets recession så bottnade p/e-talen på det dubbla.

Dividends i förhållande till statspapper är på den högsta nivån sedan andra världskriget bröt ut.

LIBOR har sjunkit kraftigt de senaste dagarna.

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner sjönk igår med 24,7% till 52,97. Ett fall i VIX från höga nivåer har historiskt inneburit att vi står inför ett market rally.

Tyvärr kan jag nämna 5 skäl att vara baissad också, men "Are you Bullish because you are Long or are you Long because you are Bullish?"

HUSFÖRSÄLJNINGEN +65% I KALIFORNIEN

Husförsäljningen för Augusti i södra Kalifornien är upp 65% på årsbasis, vilket är den största ökningen sedan 1988. September försäljningen jämfört med Augusti ökade också kraftigt. Ökningen var den starkaste siffran sedan December 2006.

Tvångsförsäljningar bakom eller?

RISKVILLIGA FRANSMÄN

Den franske banken Caisse d'Epargne har förlorat nästan 6 miljader kronor (€600 miljoner) på derivathandel den senaste veckan enligt Financial Times. Förlusten kommer från proprietary trading avdelningen. Det märkliga är att avdelningen höll på att monteras ned efter ett beslut i Juni.

Tidigare i år förlorade Jérôme Kerviel på Société Générale 49 miljader kronor (€4.9 miljader).

STEFAN PERSSON KÖPER HEXAGON

Stefan Persson har via bolag köpt 9,3 miljoner B-aktier, motsvarande 3,5% av kapital och 2,5% av rösterna, i Hexagon. Det framgår av SIS Ägarservice senaste uppdatering.

Stefan Persson måste ha köpt aktierna i Carnegies "placing" som var den 23 September. Carnegie "placade" då 17 miljoner aktier (Maths O Sundqvist sista) på 81 kr. Det sjuka är att folk tar på nyheten. Hexagon står nu i 57,25 kr +10,6%. Dock -30% sedan Stefan köpte.

SVENSKA HEDGEFONDER I OKTOBER

Ovan följer värdeutvecklingen t.o.m 15 Oktober.
Lynx +10,9% så här långt i Oktober! Tungt går det för Carnegie Worldwide Long/Short. Fonden är -7,2% i Oktober, -23,5% sedan årsskiftet. Det har nog varit mest Long i den hedgefonden.
Tyvärr rapporterar inte alla hedgefonder värdeutvecklingen på halvmånadsbasis.

DAGENS CITAT

Göran Persson svarar nu på påståendet att han bröt nyckelbenet efter en blöt tillställning på Harpsund. Enligt Pär Nuder ska de ha tömt en kylbox med "tilltugg och dryck vid badstugan" i Harpsund.

-"Jag kan inte exakt rekapitulera händelsen men om jag säger så här: jag är förvånad över att Pär Nuder minns något av det hela", säger Göran Persson till TV4.

Pär Nuder skriver själv att olyckan var ”onödig” eftersom vändkorset var lätt att runda.

OVERNIGHT LIBOR

Källa: Bespoke Investment Group

Spreaden Overnight LIBOR mot Fed Funds har den senaste tiden varit på extremt höga nivåer. Historiskt har spreaden (LIBOR-Fed Funds) varit 11 punkter (0,11%) se diagrammet ovan. I fredags stängde spreaden på 17 punkter. Detta får ses som ett gott tecken på att den värsta oroligheten i kreditmarknaden nu är borta.

OVÄNTAT?

Ericsson gör idag en omvändvinstvarning. Skälet till att Ericsson tidigarelade sin rapport för det tredje kvartalet är att bolaget märkte att aktiemarknadens förväntningar låg klart under utfallet.

Är det någon som tror att den inte rapporten hade läckt? Ericsson har varit superstark de senaste dagarna. Nedan följer också chartet mellan Ericsson och OMXS30. Ericsson har outperformat OMXS30 med cirka 8% på 10 dagar eller sedan i torsdags 8%.

DAGENS CITAT

Warren Buffett i The New York Times om aktiemarknaden.

-“I skate to where the puck is going to be, not to where it has been.”

Han är för skön Warren. Han dammar av ett gammalt citat av Wayne Gretzky. Hela artikeln i The New York Times av Warren Buffett "Buy American. I Am." följer nedan
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?_r=2&sq=Buffett&st=cs...%2017/10/2008&oref=slogin

BRA TRADE

FIM var tidigare ägt av personal och ledning men såldes till Glitnir för ett och ett halvt år sedan. I onsdags köpte personalen och ledningen tillbaka FIM.

Vad jag har hört köpte Glitnir FIM för 3 miljader kronor. Köpsumman i onsdags var 300 miljoner kronor!

FÖR TIDIGT ATT ROPA HEJ

Markit iTraxx Crossover Index, bästa indexet för sentimentet på den Europeiska kreditmarknaden, steg idag till ett nytt All time high på 755 punkter.

3-månaders STIBOR 5,438% mot torsdagens 5,450%. STIBOR sjunker, men ligger fortfarande på en hög nivå.

BALTIC DRY INDEX -87,2%

Baltic Dry Index (fraktpriserna) har från sitt All-time-high den 20 Maj på 11.793 kraschat med 87,2%. Igår stängde Baltic Dry Index på 1506.

Inte konstigt att D/S Norden i Danmark är -64% på 6 månader. Även norska rederier har det tufft.

GROSSE UTFLÖDEN

JP Morgan Chase har estimerat att närmare 150 miljader USD kommer att tas ut ur hedgefonderna det närmaste året. Detta kommer att leda till försäljningar på cirka 400 miljader USD pga hedgefondernas leverage.

BANKRUTT LÄNDER & SWEDBANK

Igår stängde Island in sina betalningarna. Nu spekuleras det att andra länder kommer att gå samma väg. Högst CDS (Credit Default Swap) har Pakistan och Argentina. Det kostar nu 4 miljoner USD plus 500.000 USD per år att försäkra en skuld på 10 miljoner USD på 5 år. Venezuela och Ukraina är andra länder som har hög CDS.

Och då är Swedbank den enda kvarvarande budgivaren på den ukrainska banken Biznes Standart. Dock är prislappen bara cirka 50 miljoner dollar.

När affärsmannen Sergej Tigipko bjöd ut Biznes Standart till försäljning fanns fler intressenter, de flesta lämnade emellertid processen i samband med genomgången av banken och nu återstår enbart Swedbank, enligt Ekonomitjeskie Izvestia.

HIGHLAND TVINGAS STÄNGA TVÅ FONDER

Highland Capital Management stänger ner sina två huvud hedgefonder Highland Crusader Fund och Highland Credit Strategies Fund. Enligt Bloomberg har fonderna tillgångar på mer än 1,5 miljader USD. Highland Capital Management hade 37 miljader USD i tillgångar den 30 Juni. Bara att stänga fonderna kommer att ta upp till 3 år. Crusader Fund var ner mer än 30% i år.

DAGENS CITAT

-"De här människorna ser resultatet av sina dåliga handlingar. Det här problemet har spridit sig till Europa nu, vilket gör oss glada. Ju olyckligare de är, desto lyckligare blir vi", det sade Ali Janati Väktarrådets ordförande i Iran idag om den globala finanskrisen.

ITRAXX CROSSOVER INDEX PÅ ALL TIME HIGH

iTraxx Crossover index, bästa indexet för sentimentet på den Europeiska kreditmarknaden, handlades idag på ett nytt All-time-high. Det nya rekordet lyder på 740 punkter. Det kostar alltså 740.000 euro för att försäkra 10 miljoner euro i skulder på 5 år.

VOLATILITET

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde igår på 69,25 +25,6%. All-time high är från i fredags på 76,94.

Nedan följer VIX och den faktiska volatiliteten på S&P 500. Noterbart är att den faktiska volatiliteten har var varit större än den implicita volatiliteten (VIX, den volatilitet som optionerna prissätts till).

DAGENS VIKTIGASTE SIFFROR

Dagens viktigaste siffror blir KPI-siffran från USA kl 14.30 och rapporterna från Nokia (kl 12.00), Citigroup och Merrill Lynch (båda före USA-börsernas öppning).

Inflationen i USA förväntas vara stiga med 0,1% i september. Dock slutade GM med sina rabatter i Augusti, så bil komponenten till KPI kan stiga. Kärninflationen (Core CPI) förväntas öka med 0,2%. Fed är mer oroad för tillväxt än för inflation, vilket förra veckans räntesänkning visade. En svagare konjunktur gör också inflationen kommer ner.

HEDGEFONDER

Investorer plockade ut minst 43 miljader USD från amerikanska hedgefonder i September, enligt Trim Tabs Investment Research. Ännu större uttag är befarade mot slutet av året då kunder har större möjlighet att få ut pengar. Citigroup's kredit analytiker Matt King tror då att minst 20% av hedgefondernas fondförmögenheter kommer att tas ut i Decembers "redemption window". Det motsvarar de senaste 3½ åren av inflöden.

The Morningstar Global Equity Hedge Fund Index sjönk 11.22% i September och Hedge Fund Research's Global Hedge Fund Index sjönk 6,9% i September.

"I LOVE THIS GAME"

Tokyobörsens Nikkei 225-index kraschade idag med hela 11,4%, vilket är den största nedgången sedan 1987. S&P 500 sjönk igår med 9,03%. Det är den största nedgången sedan den svarta måndagen 1987 då indexet rasade med 20,47%.

DAX-terminen indikerar -5,4%. Vilken enorm trading marknad det är just nu.

ÄNTLIGEN

Den klassiska filmen "Wall Street" från 1987, där Michael Douglas spelade huvudrollen som den hänsynslöse och giriga affärsmannen Gordon Gekko, ska få en uppföljare.

" Wall Streets" producent Edward R Pressman har skrivit under ett avtal med Filmbolaget 20th Century Fox som innebär att han ska vara med och utveckla en uppföljare som ska heta "Money never sleeps". Manusförfattare är Allan Loeb. Enligt uppgift ska Michael Douglas återigen spela Gordon Gekko i filmen.

Filmen ska återigen fokusera på Gekko, som i slutet av den första filmen väntade ett fängelsestraff. Gekko släpps från fängelset och återvänder till ett Wall Street som förändrats i grunden sedan den tid då han var kung över finanskvarteren. Men exakt vad den nya filmen ska handla om är ännu inte offentliggjort.

Inte heller är det klart om Charlie Sheen återvänder till rollen som den ambitiösa aktiemäklaren Bud Fox, eller om Oliver Stone regisserar.

1988 vann Michael Douglas en Oscar för rollen som finanshajen Gordon Gekko.

Källa: Svenska Dagbladet & Dagens Nyheter

NU ÄR BANKERNA RÄDDADE, DÅ FOKUSERAR VI PÅ VANLIGA BOLAG

Klicka på bilden för bättre överblick

5 year iTraxx som de mindre och lite sämre bolagen måste låna på samt private equity handlas på All Time High idag. Last trade är 688 punkter. Nu går CDS (Credit Default Swap) ner på bankerna, men ökar för vanliga bolag.

Bekymrerna hopar sig för de företag som har en hög skuldsättning. Den bästa kapitalstrukturen är inte längre att vara tok belånad. Det är den sämsta. Det blir intressant att följa private equity bolagen framöver.

DAGENS ARBITRAGE

Idag har du kunnat köpt EUR/SEK på 9,8110 hos Forex. På valuta marknaden har EUR/SEK handlat på 9,84. Dagens Free Lunch!

VILKEN TRADE PAULSSON

Peab Industri avknoppades från Peab den 1 Oktober 2007. Första dagen handlades aktien runt 70 kr. Ett år senare tar Peab med Paulsson in Peab Industri igen.

Budet på Peab Industri kommer enligt det förslag som ligger innebära att Peab erbjuder 3 nyemitterade aktier i Peab för 2 aktier i Peab Industri. Kursen står nu i 47 kr. Bolaget framhåller fortfarande att börsnoteringen av Peab Industrier var en lyckosam strategi.

Det här är humor på hög nivå.

XACT BEAR OCH BULL

De börshandlade indexfonderna Xact Bull och Xact Bear har handelsstoppats efter frågetecken hos Xact Fonders market makers avseende värderingen av fonderna.

Inte första gången de har värderat fonderna fel.

CITAT FRÅN IGÅR

-“I’m a mountain climber; I climbed Everest. Climbing the ice fields of Everest, I felt safer. And slept better.”

-“(In 1987), you didn’t wake up and wonder is there going to be a Merrill Lynch, is there going to be a Lehman Brothers? You didn’t think, ‘who is next?’”

-"Maybe the bond market should have stayed closed for another day"

ENORMA INTRADAG RÖRELSER

Av de 20 största intradag rörelserna (skillnaden mellan high och low) på S&P 500 sedan 1987 har 7 ägt rum de senaste 12 handelsdagarna. Nedan följer de 10 största.

1987-10-19 29,0%
1987-10-20 27,9%
2008-10-10 12,9%
2008-10-13 11,4%
1987-10-21 10,9%
2008-10-09 10,1%
1987-10-26 9,2%
2002-07-24 8,9%
2008-10-06 8,4%
1989-10-13 8,0%

CDR COUNTERPARTY RISK INDEX

Credit Derivatives Research’s Counterparty index sjönk igår med 66 punkter till 210,7 punkter. Indexet visar snittet på CDS (Credit Default Swap) för de 15 största bankerna/investment bankerna.

Källa: Credit Research

USA

Roubini, professor vid NY University som förutsåg finanskrisen 2006, menar att recessionen i USA kommer att vara 18 till 24 månader. Arbetslösheten skall stiga till 9% och huspriserna faller ytterligare 15%.

Budgetunderskottet i USA steg till 455 miljader dollar för budgetåret 2008. Det motsvarar 3,2% av BNP, en ökning från 1,2% från föregående budgetår.

DAGENS BÄSTA SHORT

Dagens bästa short (blankning) måste vara Lundin Mining på 17,60 kr. Torontobörsen var stängd igår. Lundin Mining stängde på 12,65 kr i fredags i Kanada.

Det finns inte en chans att Lundin Mining öppnar upp 39,1% i Kanada.

ICEX-15 -76,2%

ICEX-15 (Island) öppnar -76,2% och då är de fem "största" bolagen (Kaupthing, Landsbanki, Exista, Glitnir och Exista) fortfarande börsstoppade.

3-MÅNADERS STIBOR ÄR FORTFARANDE HÖG

3-månaders STIBOR (räntan som bankerna betalar när de lånar mellan varandra) sjönk till 5,47% under tisdagen från 5,49 % från i måndags. STIBOR anses vara vägledande för utvecklingen av de rörliga bolåneräntorna på marknaden. De rörliga boräntorna kommer dock inte att sjunka förrän 3-månaders STIBOR faller tillbaka mera.

BÄSTA AKTIETIPSEN I MARKNADEN

Om någon behöver aktietips kan jag rekommendera denna sida http://www.apfonden.se/

Sidan uppdaterar sina aktietips hela tiden.

STORA UTFLÖDEN VÄNTAS I HEDGEFONDER

Citigroup's kredit analytiker Matt King tror att minst 20% av hedgefondernas fondförmögenheter kommer att tas ut i Decembers "redemption window". Det motsvarar de senaste 3½ åren av inflöden.

STÖRSTA UPPGÅNGARNA PÅ S&P 500

Nedan följer de största uppgångarna på S&P 500 och hur det gick dagen efter.

1933-03-15 +16,61% +1,76%
1929-10-30 +12,53% +5,05%
1931-10-06 +12,36% -1,31%
1939-09-05 +11,86% -0,87%
1932-09-21 +11,81% -3,05%
2008-10-13 +11,68% ?
1931-06-22 +10,51% -1,37%
1933-04-20 +9,52% -4,86%

BANKER

Från 1985 till 1992 så minskade antalet banker med mer än 30%. De flesta blev uppköpta av de stora bankerna. Under depressionen på 1930-talet gick runt 10.000 banker i konkurs. Jämför det med 17 st banker och investment banker och 117 institutioner (Freddie, Fannie etc) 2008.

GOLDMAN INTE PÅ PUCKEN

Goldman Sachs har sänkt sitt price-target på S&P 500 med 29% till 1000. Enligt Goldman står vi inför ett rally som ska startar sent i November.

Ikväll steg S&P 500 med 104 punkter till 1003 +11,6%. Analysen kan redan kastas i papperskorgen. Det går fort i hockey!

Goldman Sachs sänkte idag också sin råoljeprisprognos. WTI-oljan sänks till 75 dollar/fat, från tidigare 110 dollar/fat för 4:e kvartalet. Målsättningen för årsslutet sänks från 115 till 70 dollar/fat. De sänker också sin prognos för 2009 till ett årsgenomsnitt på 86 dollar/fat, från tidigare 123 dollar/fat.

GEKKO SER ALLT!

Midsommarhelgen på Hotel du Cap Eden Roc i Antibes. Volvo stod då i sköna 80 kr.

DAGENS NYHETSFLASH

***CENTRAL BANK OF JAMACIA SAYS EVERYONE SHOULD JUST CHILL OUT

Centralbanken på Jamacia om hur invånarna skall agera pga osäkerheten på finansmarknaderna.

Källa: Bloomberg

FREAK SHOW I VOSTOK GAS

Vostok Gas beräknade substansvärde per den 10 oktober uppgick till 91,63 kronor per aktie. Vostok Gas sålde under förra veckan 27,1 miljoner depåbevis i Gazprom, motsvarande 34,7% av bolagets innehav i Gazprom. Ryktet förra veckan stämde alltså att de var kraftigt squeezade.

Gazprom är bara upp 15% idag. Gazprom måste upp 37,5% för att inte Vostok Gas skall handla med premie. Kan då någon förklara för mig hur Vostok Gas kan handla här uppe på 125 kr? En förklaring är dock att det inte finns några aktielån i Vostok Gas, men vilka köper här uppe?

S&P 500 31,6% FRÅN SITT 200-DAGARS GLIDANDE MEDELVÄRDE

S&P 500 handlas nu 31,6% under sitt 200-dagars glidande medelvärde. Det är till och med större än i krascherna 1929, 1932 och 1987. I samtliga krascher handlades marknaden högre tre månader senare. Bäst är 1987 med +11%.

ALL TIME HIGH PÅ VIX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde på osannolika 69,95 +9,43%. High i fredags var 76,94. All-time high tidigare var från 1992 då VIX var uppe i 56,32.

Förväntningarna på volatiliteten den närmaste månaden på S&P 500 är alltså 69,95%. Intradagrörelser på 4,4% inprisas alltså indirekt in i VIX:en.

REKORD REKORD REKORD

Vollan (implicita volatiliteten) i Swedbank's ATM (At The Money) optioner handlas i 168% i front-månaden. I 15 bolag handlas den implicita volatiliteten över 100 i front-månaden och i 5 bolag över 100 i bak-månaden. Har aldrig sett något liknade. Rekord!

Nedan följer den implicita volatiliteten för Swedbanks ATM-optioner från 19 Mars 2007.

INTRESSANTA IAKTTAGELSER PÅ S&P 500

Nedan följer S&P 500 mellan Mars 1998 till Mars 2000 (blå linje) och inversen på S&P 500 mellan Oktober 2006 till Oktober 2008 (grå linje). Både uppgången och nedgången på S&P 500 har nu varit lika stora.

Nedan följer rörelserna i S&P 500 och Oljan denna vecka. Korrelationen mellan de två har varit osannolika 0,97 på minutbasis.

Källa: Bespoke Investment Group

NÅGRA CITAT FRÅN KRASCHEN I FREDAGS

-”Man kan knyta en bindel för ögonen och kasta pil och alla bolag är billiga” - Christer Gardell

-”Det finns några saker som inte ens Buddha kan hjälpa” – kamrern Albert Goh i Singapore

-”Nu får var och en klara sig själv” – Anonym Mäklare

-"Räntan påverkar knappt bopriserna" - Fastighetsbyråns vd Per Johnler

NÄST VÄRSTA VECKAN NÅGONSIN

Bara en gång tidigare har Dow Jones sjunkit mera på en vecka. Veckan som gick kommer att bli en bra story att dra för barnbarnen.

1914-12-18: -22,9%
2008-10-10: -18,2%
1933-07-21: -15,6%
2001-09-21: -14,3%
1940-05-17: -14,2%
1987-10-23: -13,2%
1932-04-08: -12,9%

PANIK

Dow Jones -7,33%
S&P 500 -7,62%
Nikkei -9,62%
EuroStoxx 50-terminen -7,4%
DAX-terminen -7,3%

Får vi urblåsningen idag? OMXS30 är -15,5% på en vecka innan idag. OMXS30 kommer att var ner mer än 23% på en vecka. Nikkei är ner 24,3% på en vecka.

"BUSINESS AS USUAL"

-"Kaupthing Edge kommer att stängas i Sverige för vidare insättningar. Redan insatta medel kommer att betalas ut till kunderna, inklusive upplupen ränta. Kaupthing Bank Sverige fortsätter sin verksamhet som vanligt." säger Peter Borsos, presschef på Kaupthing Bank i Sverige.

DETTA KOMMER ATT GÅ TILL HISTORIEN

Dow Jones är ner 10,3% denna vecka. Det kan jämföras med den värsta veckan 1929 då Dow Jones var -8,2% och 1987 då Dow Jones var -13%.

Dow Jones kraschade 1929 i Oktober med 20% och 1987 i Oktober med 23%. Så här långt är Dow Jones ner 14,7% i Oktober.

OMXS30 KORTSIKTIGT ÖVERSÅLD

Klicka på chartet för bättre överblick

Ovan visas ett års chartet på OMX3o. OMX30 handlas nu 24% från sitt 100-dagars glidande medelvärde. RSI-14 dagars är 26. Marknaden är klart kortsiktigt för översåld.

PRESIDENT PERFORMANCE

Dow Jones har gått ner 12,8% sedan George W. Bush installations invigning den 19 Januari 2001. Det är den största nedgången för alla USA:s presidenter som har suttit två mandat perioder. Rekordet tidigare innehades av Woodrow Wilson, som fick se Dow Jones sjunka med 6,9% under åren 1913 till 1921. Under Richard M. Nixon's 4 år vid makten föll Dow Jones med 16,5%.

Under Bill Clinton’s era steg Dow Jones med 227%. Rekordet innehas dock av Calvin Coolidge, som mellan åren 1923 till 1929 fick se Dow Jones stiga med 256%.

Källa: WSJ Markets Data Group

INTRADAG RÖRLESEN PÅ DOW JONES

Ovan visas de enorma intradag rörelserna på Dow Jones. Dow Jones föll 350 punkter (3,5%) de sista 30 minuterna igår.

EXTREM VOLATILITET

Inte sedan 1938 har volatiliteten varit större i marknaden. Den senaste månaden (23 handelsdagar) har S&P 500 haft 10 dagar då indexet har rört sig mer än +-3%.

USD/YEN UNDER 100 NIVÅN

USD/YEN handlas nu under den magiska 100 nivån.
Euron har försvagats med 19,6% mot Yenen på 3 månader.

RYSKA BÖRSEN STÄNGD

Den ryska Micex-börsen öppnar igen tidigast på fredag den 10 oktober.

HÄRDSMÄLTA

Var är vi på väg? OMXS30 är ner nästan 20% på 10 dagar. Inte ens Bernanke's tal igår där han öppnade för räntesänkningar kunde rädda marknaden. Just nu finns det ingen trigger kvar på uppsidan. Det känns som om alla som måste sälja, måste ur marknaden. Först då kan vi börja gå upp. Frågan är hur nära det är?

OJ OJ OJ

Att det inte räckte med börskraschen i USA. Nu har det varit jordbävning i Tokyo också. Nikkei stängde på onsdagen ner 9,4%. Dagens fall är därmed det tredje största hittills.

ÅRETS STÖRSTA SHORT SQUEEZE

Volkswagen var idag som mest upp 54%. Aktien tok rusade från 289,5 euro till 448,68 euro efter en osannolik short squeeze. Aktien kom sedan ner och stängde i 283,32 euro -2,2%. Börsvärdet i Volkswagen är cirka 820 miljader kronor.

Noterbart i Volkswagen är att Brummer’s hedgefond Zenit var korta 268.900 st aktier (5,5% av fonden) den 30 Juni. På dagens stängningskurs innebär det att positionen är cirka 740 miljoner kronor. Aktien är upp 55% sedan 30 Juni. Bara i September var Volkswagen +37%. Kanske inte så konstigt att Zenit var -4,5% i September.

KURSUTVECKLINGEN FÖR SVENSKA BOLAG

Klicka på tabellen för bättre överblick

Ovan följer en lista över de svenska Large Cap bolagens kursutveckling på en veckan, en månaden och sedan årsskiftet.

Vostok Gas är ner 31% på en vecka. Astra Zeneca har klarat sig bäst. Aktien är +1% på en vecka. Sedan årsskiftet är Lundin Mining -74% och Boliden -68%. Bara en aktie har positiv kursutveckling sedan årsskiftet, Astra Zeneca +12%.

NÅGRA NOTERINGAR

Det spekuleras i en samordnad räntesänkningar ifrån Fed och ECB. Om det blir någon sänkning kommer den kl 14.15-14.20. B Gross på Pimco anser bla att Fed bör sänka räntan till 1 %.

Volkswagen upp nästan 30% i Frankfurt.

Alla bolag som har isländska ägare slaktas. Sampo -11,7%, Storebrand -14,4%, Intrum Justitia -10,1% etc

Rysslandsbörsen (RTS) -21,3% på 5 dagar och då är börsen +3,9% idag. Igår var det dock fritt fall, -19%.

Fair Value på S&P-terminen är 1060,67 och Nasdaq-terminen 1421,53. Bli inte lurad på att vi kommer att öppna upp i USA. Terminerna indikerar just nu en negativ inledning.

RICHARD FULD ATTACKERAD PÅ GYMMET

Den 21 september blev han attackerad på gymmet. Det var efter att det meddelats att banken Lehman Brothers hade begärts i konkurs, som Richard Fuld blev boxad i ansiktet.
–" Han stod på ett löpband när någon gick fram och slog ner honom", sa vittnet Vicki Ward till CNBC.
Hon säger att hon förstår mannen som slog Fuld.
– "Efter att ha sett honom i tv, inte det minsta ångerfull, ville jag göra samma sak."

Det är inte lätt att vara investment banker nu.

SÅ VAR SAGAN SLUT

Bookbuilding i Sampo. Isländska Exista säljer sitt innehav om 19,98% i finländska försäkringskoncernen Sampo.

Fler aktier står på tur.

VIX

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner stängde på osannolika 52,05 +15,31%. High i går var 58,24. All-time high tidigare var från 1992 då VIX var uppe i 56,32.

RAKT UPP SISTA TIMMEN

Dow Jones stänger ikväll på 9955 -3,58% och S&P 500 i 1057 -3,85%. Det man dock skall lägga märka till är att när marknaden stängde kl 22.00 stod Dow Jones i 10021 (sista print). Efteranmälda affärer trycker alltså ner Dow Jones 66 punkter, nästan 0,6%. Samma sak hände i S&P 500.

JIM CRAMER TAKE YOUR MONEY OUT NOW!

Jim Cramer ser klart chockad och skakad ut i sändningen. Han darrar till och med på rösten.

DE STÖRSTA NEDGÅNGARNA SEDAN 1987

Största nedgångarna på Stockholmsbörsen sedan 1987, i procent:

29 oktober 1987: -9,15%
11 september 2001: -7,75%
20 oktober 1987: -7,75%
16 oktober 1989: -7,46%
6 oktober 2008: -7,24%
8 oktober 1998: -6,66%
19 augusti 1991: -6,32%
19 oktober 1987: -6,01%
5 oktober 1992: -5,99%
12 mars 2001: -5,95%
4 november 1987: -5,69%

SÄNKNING AV MÅLKURS

UBS kapar målkursen för stålbolaget SSAB till 135 kr från tidigare 270 kr och upprepar samtidigt rekommendationen köp för aktien.

Flera sådana här "sjuka" sänkningar har vi framför oss. Analytikerna kapar sina riktkurser med 50%, men har fortfarande köp. Om vi går ner mera kommer de sätta sälj, då vet vi att vändningen är nära.

OMX -44,1% SEDAN 13 JULI

OMX30 stod i 1321,56 den 13 Juli. Idag står OMXS30 i 738,62.

OMXS30 är alltså -44,1% sedan toppen 13 Juli.

KRASCH

Vilken dag det kommer att bli. Euro Stoxx 50 indikerar -5,25%, DAX -4,65% och S&P 500 -2,2%.

MERA GARDELL CITAT

-"De som är på börsen är väl de som inte platsar hos riskkapitalisterna. Det håller på att utvecklas ett A och B-lag där de som sitter i börsbolagens ledningar och styrelser är losers."

-"Det är klart att Private Equity-miljön är bättre än börsmiljön när de gäller att utveckla företagen. Börsen är en direkt dålig miljö för företagsutveckling."

källa: Affärsvärlden 2006-10-27

FÖRRA ÅRETS VARNING

-"Jag ser en situation där det kommer att bli en brist på aktier vilket kommer att trycka upp priserna ordentligt." sa Christer Gardell 2007-01-08 till TV8

Och han fortsatte
-"Krafterna bakom det här scenariot är dels att industribolagen kommer att öka förvärvsaktiviteten och göra sina utköp belånade. Jag tror att private equitybolagen kommer att fortsätta och accelerera utköpsvågen, det vill säga köpa ut bolag från börsen. Dessutom är hela börsen fundamentalt överkapitaliserad, vilket kommer att leda till en högre börs."

SKIT BUBBLA

Mosaic (MOS), tillverkare av konstgödsel, sjönk igår i USA med 41% efter en svagare rapport än väntat. Consensus låg dock bara 6% högre. Från Mosaic's IPO 2004 till sitt high i Juni var aktien upp 974%. Även konkurrenten Yara i Norge var ner kraftigt igår.

I Yara var man inne och kletade. Först var man kort för att sedan snurra på peruken (gå long från att vara short). Resultatet blev att hela dagsvinsten i Yara rykte på några minuter.

FORTFARANDE INGEN LJUSNING

Investeringar i Commercial Papers i USA föll med 94,9 miljarder dollar förra veckan. Det är den största nedgången sedan 2001. Det kostar nu cirka 4,5% att låna seven-day asset-backed Commercial Paper. För fem månader sedan låg den på 2,5%.

General Electric sjönk 9,6% i USA. Bolaget meddeladeden oväntat en emission igår. Priset sattes till 22,25 dollar per aktie. Syftet är bland annat att trygga dess höga kreditrating.

3-månaders Overnight USD LIBOR steg till 4,21%. Vilket kan jämföras med den förväntade federal funds rate på 1,56%.

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner steg igår med 13,69% till 45,26. Osäkerheten är stor inför omröstningen.

3 OKTOBER

Dagens viktigaste händelse är omröstningen i representanthuset om räddningspaketet. En viktig siffra idag är också arbetsmarknadsrapporten från USA kl 14.30. På Nonfarm payrolls förväntas -105.000 och på US Unemployment rate 6.1% .


Kl. 16.00 kommer ISM, non-manufacturing. Förväntningarna är 50,0 från föregående månads 50,6.

"JAG ÄR INTE BITTER"

ABSOLUT AVKASTNING?

Enligt Hedge Fund Research har hedgefonderna sitt sämsta år någonsin. Inte sedan 1990 då man började beräkna värdeutveccklingen har hedgefonderna gått så dåligt.

GENERAL ELECTRIC

Ovan visas 1-års chartet på CDS:en (Credit Default Spread) för General Electric. CDS är en slags försäkring som skyddar innehavaren om en låntagare inte kan betala sin skuld. Igår handlade CDS:en på General Electric som mest på 750 punkter. Det kostade alltså $75.000 för att försäkra $1 miljon på 5 år. Efter Warren Buffetts intåg i General Electric sjönk CDS:en till 534 punkter. Dock ser man i chartet att General Electric's CDS handlas på extremt höga nivåer historiskt.

SAGAN OM FREDRIK VIRTANENS BÖRSÄVENTYR

Från Newsmill.se

"Som alla andra misslyckade daytrejders och börsmissbrukare trodde jag mig kunna vara smartare. Precis som vilken spelmissbrukare som helst. Och ibland fungerade det. Ja herregud vilka vinster jag gjorde ibland. Det verkade lekande enkelt att öka den där miljonen. Ibland kände jag mig som självaste Gordon Gekko på toppen av hela världen. 75 procent uppgång på en bisarr uranaktie, 30 procent upp på vindkraft, 98 procent på en australiensisk gruvaktie. Herregud så enkelt. Men jag sålde inte.Jag trodde att just dessa papper skulle fortsätta upp. Sedan kom rasen.

Jag och många anda har drabbats av det i NCC, i Swedbank, i Eniro, i PA Resources. Fyra av många företag som enkla småhandlare identifierar som mycket gedigna, men som våldtas av blankande superproffs med jättekassor.

I tisdags föll europabörserna rakt ner på fem minuter och ångesten slet tag i mig så hårt att jag SÅLDE SÅLDE SÅLDE klockan 09.10 tisdagen den 30 september. Jag orkade inte ta mer. Det var över. Jag sålde istället för att hoppa från min balkong. Fel, visade det sig. Jag sålde och en halv dag senare var Swedbank upp 14 procent från min säljnivå, och Bull skenade upp från lägstanivåerna och hade jag suttit still hade jag i skrivande stund denna onsdageftermiddag inte bara fått tillbaka förlusterna, jag hade tjänat minst 30 000 kronor, jag orkar inte tänka på skiten."

Länk till Fredrik Virtanen om hur en miljon kronor försvann:
http://www.newsmill.se/artikel/2008/10/01/sa-gick-det-till-nar-jag-forlorade-alla-mina-pengar-i-tisdagens-borskrasch

DOLLAR ÖVER 7

USD/SEK handlas nu i 7,01. Dollarn är upp 6,4% mot kronan på en vecka.

SVENSKA HEDGEFONDER I SEPTEMBER

Bara 6 av 26 hedgefonder som rapporterat har positiv avkastning i September. Bäst värdeutveckling i September hade Futuris med +7,7%. Futuries med förvaltaren Arne Vaagen toppar listan över bäst värdeutveckling i år. Fonden är +28,3%.

Tungt går det för Carnegie Worldwide Long/Short. Fonden var -11,6% i September, -20,3% på året. Det har nog varit mest Long i den hedgefonden.

Gladiator, Ram One och Tanglin har inte rapporterat för September ännu.

TREDJE KVARTALET FÖR VÄRLDENS BÖRSER

klicka på bilden för bättre överblick

Bara 10 av 84 börsindex var upp tredje kvartalet.

Sverige (OMXS30) var bara ner 10,4% tredje kvartalet. Serbien (-37,2%) Ryssland (-47,4%) och Ukrania (-51,9%) var de sämsta börserna tredje kvartalet. Kina som är -56,4% på året var -16,2%.

Källa: Bespoke Investment Group

VILKEN KATASTROF SIFFRA

ISM 43,5! Förväntat 49,5.
Det är den lägsta nivån på ISM sedan November 2001

DAGENS CITAT

Christer Gardell i Dagens Industri idag.

-"Förbjud blankning!"

Gardell ger även en känga till börsanalytikerna, som han anser driver på börsraset genom att väcka intresset för blankning.
-"Det kan vara väldigt lätt att bygga säljrekommendationer på slarviga analyser och ryktesspridning när det varit ett drev mot banksystemet", säger Christer

För några månader sedan lät det annorlunda.
-"För oss är det en spännande marknad. Det är en bra aktivistmarknad, värderingarna har kommit ner, nu blir det mera fokus på värdeskapande och förändringsbenägenhet. För oss är det här en drömmarknad"

VIX 39,39

VIX, Chicago Board Options Exchange Volatility Index, som mäter den implicita volatiliteten på S&P500 index optioner har bara de senaste 20 åren varit över 40 vid fyra tillfällen. I måndags var VIX uppe som högst i 48,4. De tre andra är kraschen i Long Term Capital Management 1998, 11 September och 2002 i spåren av IT-bubblan.

Ett fall i VIX från höga nivåer har historiskt inneburit att vi står inför ett market rally. När indexet har varit över 48 och sedan fallit tillbaka har S&P 500 gått upp 7% kommande vecka och 11% kommande månad.

TILLBAKA TILL DOLLARN

För drygt ett år sedan (6 November) krävde den brasilianska supermodellen Gisele Bündchen betalt i euro i stället för i dollar och Jay-Z viftade med tjocka eurobuntar istället för dollarbuntar i sin videos. Då stod EUR/USD i 1,45 (USD/SEK 6,34).

Nu ett år senare står EUR/USD 1,41 (USD/SEK 6,88). Igår hade dollarn sin starkaste dag mot euron sedan den introducerades 1999. Dollar Index hade sin bästa dag på 16 år, +2,62%.

NO SHORT INDEX

Bloomberg's "No Short" index som består av aktier man inte får blanka/shorta i USA har sjunkit med 1,43% sedan SEC införde reglerna. S&P 500 har under samma period sjunkit med 5,27%.

Ser alltså ut som om det fungerar för en gång skull.

1 OKTOBER

I fokus är fortfarande räddningspaketet.

I USA kommer en rad data som väntas visa på fortsatt svaghet. De viktigaste siffrorna blir ADP Employment kl 14.15 och ISM kl 16.00.

ADP employment förväntas visa på en nedgång med 50.000 jobb i USA. Indikatorn är dock inte så pålitlig och inte sällan blir utfallet sämre.

ISM förväntas minska till 49,5 från 49,9 föregående månad. Minskningen kan härföras till den svaga bilförsäljningen och byggandet.

Construction spending kommer även kl 16.00. Där förväntas -0,5%. Oljestatistiken kommer som vanligt kl 16.35.